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玻璃早报 2026-5-21 总结

核心内容概述

本报告对玻璃市场进行了综合分析，涵盖期货行情、现货行情、基本面、影响因素及主要逻辑分析。

主要观点

• 期货行情：玻璃主力合约收盘价为1013元/吨，较前一日下跌0.78%；沙河安全大板现货价为936元/吨，较前一日下跌0.43%；基差为-77元，期货升水现货。
• 现货行情：现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价为936元/吨，较前一日下跌4元/吨。
• 基本面分析：
  • 生产利润：玻璃生产利润修复乏力，处于历史低位。
  • 供给：全国浮法玻璃生产线开工205条，开工率69.58%，处于同期历史低位；日熔量为14.51万吨，同样处于历史同期低位。
  • 需求：房地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位；商品房销售面积同比持续下滑，新开工、施工和竣工面积也呈现下降趋势。
  • 库存：全国浮法玻璃企业库存7641.10万重量箱，较前一周下降2.38%，但仍高于5年均值。
• 影响因素：
  • 利多：玻璃生产利润修复乏力，产量低位；美伊冲突提振燃料端成本。
  • 利空：地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。
• 主要逻辑：玻璃供给处于低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库高位，预期玻璃震荡偏弱运行。
• 风险点：地产回暖力度超预期。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、玻璃现货行情

• 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价936元/吨，较前一日下跌4元/吨。

三、基本面分析

1. 成本端

• 生产利润：2026年5月，玻璃平均利润为250元/吨，较2025年同期下降15元/吨，较2024年同期下降350元/吨。
• 开工率：2026年5月，玻璃产线开工率71.50%，较2025年同期下降15.00%，较2024年同期下降15.00%，处于同期历史低位。
• 日熔量：2026年5月，玻璃日熔量为14.51万吨，较2025年同期下降15.00%，较2024年同期下降15.00%，处于历史同期低位。

2. 需求端

• 表观消费量：2026年2月，浮法玻璃表观消费量为410.11万吨。
• 商品房销售面积：2026年1月同比为-15.00%，2026年11月同比为-15.00%。
• 新开工面积：2026年11月同比为-55.00%。
• 施工面积：2026年11月同比为-35.00%。
• 竣工面积：2026年11月同比为-35.00%。

3. 下游深加工订单情况

• 订单天数：2026年1月为9.5天，较2023年同期增长1.0天；2026年2月为1.5天，较2023年同期下降3.5天。
• 订单走势：整体趋势偏弱，2026年5月订单天数未提供，但整体订单天数在历史低位运行。

结论

综合分析，玻璃市场基本面疲弱，供给虽处于低位，但下游需求不振，深加工企业订单低迷，导致整体市场偏弱运行。短期内玻璃价格预计继续低位震荡。然而，若地产回暖超预期，将对市场形成利好影响。