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玻璃早报总结（2026-7-17）

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的玻璃市场早报，内容涵盖玻璃期货行情、现货行情、基本面分析、影响因素及风险提示等。整体市场情绪偏空，预计短期内玻璃价格将维持低位震荡态势。

主要观点

1. 期货行情

• 主力合约收盘价：FG2609收盘价为929元/吨，较前一日下跌2.11%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为920元/吨，较前一日持平。
• 基差情况：主力基差为-9元，期货升水现货，较前一周基差由-29元收窄至-9元。

2. 基本面分析

• 供给端：
  • 全国浮法玻璃生产线开工201条，开工率68.86%，处于同期历史低位。
  • 日熔量为14.60万吨，产能维持历史同期低位。
  • 冷修数量高位，复产预期较强，供给可能逐步回升。
• 需求端：
  • 房地产终端需求疲弱，商品房销售面积当月同比数据未达预期。
  • 房地产新开工、施工、竣工面积均表现低迷，显示地产行业复苏乏力。
  • 下游深加工企业订单数量处于历史同期低位，加工厂开工率不高，资金回款不乐观。
• 库存情况：
  • 全国浮法玻璃企业库存7610.70万重量箱，较前一周上涨0.14%，库存水平处于同期历史高位。

3. 市场预期

• 玻璃基本面疲弱，短期内预计价格以低位震荡为主，缺乏明显上涨动力。

关键影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位，可能抑制供给端进一步扩张。
• 国内煤炭安全事故或导致燃料成本上升，对成本端形成支撑。

利空因素

• 地产终端需求持续疲软，拖累玻璃下游深加工订单。
• 加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化原片库存为主，市场情绪谨慎。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给虽处于低位，但下游需求疲软，库存压力较大，整体市场偏空。
• 基差维持负值，期货价格略高于现货，但涨幅有限，反映市场对后市缺乏信心。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售和新开工数据显著回升，可能带动玻璃需求改善。
• 反内卷超预期：若深加工行业出现反内卷现象，可能提升行业景气度，对玻璃价格形成支撑。

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