20171015-混沌天成-大豆周报_报告数据利多_美豆大幅走强_20页_2mb

大豆市场周报总结（2017年10月15日）

核心内容概述

本报告总结了2017年10月15日大豆及相关产品市场的运行情况，涵盖美豆、豆粕、豆油、棕榈油和菜油等品种的期货与现货市场表现，同时分析了天气变化对市场的影响，以及供需数据对价格走势的推动作用。

一、要点回顾

• 美豆供需数据：

  • 2017/18年度美国大豆单产意外调低至49.5蒲式耳/英亩（预期50）。
  • 收割面积8950万英亩，产量44.31亿蒲式耳，期末库存4.30亿蒲式耳。
  • 数据整体偏向利多，推动美豆价格上涨。

• 南美大豆产量：

  • 巴西大豆产量为1.07亿吨（与前值持平，上年1.14亿吨）。
  • 阿根廷大豆产量为5700万吨（与前值持平，上年5780万吨）。
  • 2017/18年度全球大豆结转库存为9605万吨，较前值略有下降。

• 市场持仓变化：

  • 截至10月10日，CBOT豆粕期货及期权净多单增加至13,055手，显示市场看涨情绪增强。

二、期货市场概况

• 美豆价格：

  • 在USDA供需报告利多影响下，美豆主力合约价格大幅上涨至1000美分/蒲式耳左右。
  • 本周出口销售报告显示净销售量为174万吨，高于市场预期。

• 豆粕价格：

  • 国内豆粕期货价格受美豆上涨带动，主力合约上涨超3%。
  • 基差走势显示豆粕市场偏强。

• 豆油价格：

  • 虽然受美豆上涨影响，但国内豆油价格波动较大，上涨动力不足。
  • 基差走势显示豆油市场偏弱。

• 棕榈油价格：

  • 价格出现反弹，受外盘上涨和出口强劲带动。
  • 但后期仍面临消费受限及豆粕价格压制的挑战。

• 菜油与菜粕价格：

  • 菜粕价格在豆粕带动下明显上涨。
  • 菜油价格震荡上行，但受国储拍卖预期影响，后期供应可能充足。

三、现货市场概况

• 国内豆粕库存：

  • 截至本周，豆粕库存降至约79.26万吨，较上周略有下降。
  • 但库存仍较去年同期增加超60%，显示供应压力。

• 国内豆油库存：

  • 豆油库存增加至约155.7万吨，创历史高位，压制市场价格。

• 油厂开机率：

  • 本周开机率大幅回升至51.66%，较上周增加17.85%。
  • 压榨量增加26.3万吨，出豆粕138万吨，出豆油31万吨。

四、天气概况

• 北美天气：

  • 未来一周美国大豆主产区降水充足，温度偏低，有利于大豆收割。
  • 当前一周降水偏少，但对新季大豆播种影响有限。

• 南美天气：

  • 过去一周南美地区降水偏少，可能影响大豆播种。
  • 未来一周降水仍偏少，天气炒作可能持续。

五、总结与展望

主要观点

• 美豆市场：

  • USDA供需报告数据意外利多，推动美豆价格大幅上涨。
  • 出口销售报告数据超出预期，支撑美豆维持偏强走势。
  • 未来天气情况良好，有利于大豆收割，但南美种植可能仍受降水影响。

• 国内豆粕市场：

  • 受美豆上涨带动，豆粕价格快速上涨，短期偏强。
  • 库存较前期略有下降，但较去年同期仍偏高，市场仍需关注后续供应变化。

• 国内豆油市场：

  • 价格受外盘带动上涨，但波动较大，上涨动力不足。
  • 库存暴增，压制市场价格，后期价格仍面临下行压力。

• 棕榈油市场：

  • 价格反弹，但消费受限及豆粕价格压制可能限制其上涨空间。

• 菜油与菜粕市场：

  • 菜粕价格受豆粕带动明显上涨，菜油价格震荡上行。
  • 国储拍卖预期可能带来供应压力，影响后期走势。

关键信息

• 供需报告影响显著：USDA数据调低库存，提振市场情绪。
• 出口销售超预期：美豆净销售量174万吨，推动价格上涨。
• 天气因素：北美降水有利收割，南美降水偏少可能影响播种。
• 库存压力：国内豆油库存创历史新高，压制价格。
• 市场情绪：投机基金净多单增加，显示看涨预期增强。

六、联系方式

• 混沌天成研究院：叶燕武
• 电话：010-63397681
• 邮箱：baijie@chaosqh.com
• 公司总部：深圳市福田区福华三路卓越世纪中心3号楼A区2701-2710室
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七、免责声明

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