20130729-兴业证券-草甘膦持续上涨_部分化工原料价格反弹_21页_1mb

化工行业周报总结（2013年07月29日）

核心内容概述

本报告分析了2013年7月13日至28日期间基础化工行业产品价格走势及市场动态。整体来看，部分化工原料价格出现上涨，而一些产品价格则出现下跌，主要受环保政策、原油价格波动及市场需求变化等因素影响。此外，报告还对重点公司进行了推荐，并提出了短期投资建议和风险提示。

主要观点

价格走势

• 上涨产品：

  • 丁二烯（韩国FOB）上涨10.4%
  • 草甘膦（华东）上涨6.3%
  • 乙二醇（华东）上涨5.3%
  • 苯酐（华东）上涨4.3%
  • DOP（华东）上涨3.5%

• 下跌产品：

  • 盐酸（长三角）下跌25.0%
  • BOPET（华东）下跌12.5%
  • 乙腈（吉林石化）下跌7.3%
  • 磷矿石（贵州）下跌4.3%
  • 三氯乙烯（华东）下跌4.0%

草甘膦价格上涨原因

• 供应紧张：由于环保因素导致部分企业产能关停，市场供应减少。
• 政策影响：美国环保署提高草甘膦在多种作物上的最大残留限量，增加其使用需求。
• 产量下降：我国7月份草甘膦产量为3.34万吨，同比和环比均下降。

关键信息

草甘膦市场动态

• 价格：华东地区草甘膦市场价格上涨6.3%至42500元/吨，主流成交价在4-4.2万元/吨，部分订单成交价达4.5万元/吨。
• 产量：7月份产量为3.34万吨，同比下降和环比下降。

环保政策影响

• 孟山都：放弃在欧洲进一步推广转基因作物，正在撤回相关申请。
• 澳大利亚：对2,4-D产品启动紧急审查，因检测出二噁英成分。

原油价格影响

• 油价震荡上行：本月油价上涨，导致烯烃、芳烃等化工原料价格反弹。
• 对行业利润影响：油价上涨对部分行业利润构成挤压。

重点公司推荐

短期投资视点

• 需求淡季：国内化工品处于需求淡季，预计价格将相对平稳。
• 市场偏好：随着二季度业绩明朗，市场偏好将转向中期及全年业绩增长良好的子行业。
• 重点子行业：农药、MDI、染料等供给格局改善或保持有序的子行业。
• 重点公司：继续关注万华化学（MDI）、新安股份、扬农化工、华邦颖泰（农药）、浙江龙盛、闰土股份（染料）、华鲁恒升（煤头氮肥）等。

风险提示

• 经济低迷：可能导致化工产品需求不达预期。
• 原油价格波动：大幅上涨可能进一步压缩行业利润。

数据来源

• Bloomberg
• 化工在线
• 百川资讯
• 环球聚氨脂
• 化纤经济信息
• 隆众石化
• 兴业证券研究所