稀土行业深度分析-稀缺战略资源-致知力行-继往开来-中原证券_56页_5mb

报告摘要

稀土行业报告总结

核心要点：

全球领先地位：
- 中国稀土储量（33.77%）、开采量（69.98%）和冶炼分离产量（全球约93.8%）均位居世界第一，拥有全产业链生产能力，竞争优势明显。
政策支持与规范发展：
- 我国实施稀土开采和冶炼分离总量控制指标（2023年第一批分别为120,000吨和115,000吨），推动产业整合和高质量发展。
- 黑稀土基本出清，行业进入新发展阶段。
需求驱动因素：
- 新能源汽车： 驱动电机（如永磁同步电机）需求稳步增长，预计2023-2025年全球钕铁硼需求从27.6万吨增至53.2万吨。
- 风力发电： 直驱、半直驱风机需求增长，预计2023-2025年全球钕铁硼需求从29.9万吨增至37.4万吨。
- 机器人： 工业机器人和人形机器人需求扩张，预计2023-2025年全球钕铁硼需求从15.4万吨增至17.3万吨；人形机器人渗透率或达35%，打开新需求空间。
- 变频空调与节能电梯： 高性能钕铁硼需求协同增长，预计2023-2025年全球钕铁硼需求分别增至135万吨。
投资建议：
- 关注上游资源端：北方稀土（600111）、中国稀土（000831）、广晟有色（600259）。
- 关注精深加工端：金力永磁（300748）、安泰科技（000969）。
风险提示：
- 全球宏观经济增长不确定性、产能释放不及预期、地缘政治冲突。