20240805-大越期货-螺卷早报_39页_1mb

报告摘要

基本面：供给端产量持续下滑且幅度扩大，需求端走弱表现明显，全国35城库存环比去化低于往年同期，建材成交量低迷，地产数据疲软，基本面偏空。
基差：现货报价3210元/吨，期价较低，基差-169为负值，现货贴水，市场看跌，偏空。
库存情况：全国35个主要城市螺纹钢库存55122万吨，环比下降271万吨，同比减少776万吨。尽管库存下降，但同比减少幅度仍然偏大，偏多。
盘面走势：价格运行于20日均线以下，均线系统亦呈下行态势，技术面上，显示短期弱势，偏空。
主力持仓：主力合约持仓中的空头头寸下降，显示多头有所入场，空头回补，偏空/中性变动。
操作建议：预计日内在3300元/吨支撑位附近存在短暂反弹，随后进入震荡调整模式，操作上建议10合约在3300-3400区间进行波段操作。止损设置至关重要。
交易逻辑：供需双弱局面延续，现实需求及地产行业表现疲软，预计维持低位震荡，交易逻辑重点在于风险管理。持单者建议设好止损。
风险提示：地产与基建超预期刺激为潜在上行因素，原料成本骤降则为下行边际。

基本面：供给维持高位水平，产量虽略有回落但仍处较高位置，需求表现中性略高于同期，但库存继续累积，供需压力大，宏观政策利多但制造业整体趋弱，基本面中性偏空。
基差：现货报价3450元/吨，基差-75为负，现货价格低于期货，反映进口依赖，略显偏空。
库存数据：全国33个主要城市热卷库存3405万吨，环比增幅高达184%，同比增加1875%，库存压力明显。
盘面表现：价格同样在20日线下方，技术面承压，偏空。
主力持仓：热卷主力持仓空头减少，意向较为积极，有等待进场迹象。
操作建议：盘面触及年内新低后调整，短期上涨空间有限，本周预计低位震荡，可考虑10合约3450-3550区间操作。需防范波动。
交易逻辑：供需基本面无实质性改善，围绕低位区域震荡盘整，强调控制仓位，顺势而为。
风险提示：宏观刺激政策超出预期，可能带来探涨可能；原料再次大幅下跌，增加下行风险。谨慎管理。