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中报行情结束关注内生性增长个股

核心内容概述

本报告由渤海证券分析师徐勇撰写，主要分析了2016年8月通信行业整体表现、市场动态、估值情况以及投资策略。报告指出，随着中报行情接近尾声，市场情绪有所回落，通信板块整体下跌，但部分具备内生性增长潜力的个股值得关注。

主要观点

• 行业整体表现：通信行业在近期市场中表现疲软，整体下跌1.01%，其中通信运营板块跌幅最大（-1.19%），通信设备板块跌幅较小（-0.97%）。
• 市场情绪：本周大盘以调整为主，蓝筹股走弱，热点效应短暂，市场情绪回落。成交量未明显缩减，但上涨动能减弱。
• 估值情况：截至8月23日，剔除负值后，BH通信板块TTM估值为56.53倍，相对于全体A股的估值溢价率为303%，高于市场平均水平。
• 投资策略：在中报行情结束后，市场风险增加，建议关注内生性高成长的个股。结合下半年运营商光设备集采和物联网爆发的预期，重点推荐具备爆发潜力的细分行业龙头股。

关键信息

一、行业要闻

• 中国人工智能大会将召开
  2016年8月26日至27日在北京召开，人工智能被提升至国家战略层面，相关技术及应用将加速落地。

• 联通取消长途漫游
  自2016年10月1日起，联通将取消所有包含长途漫游的资费套餐，但省级层面仍保留一定灵活性。

• 英特尔硅光子新品传输速率近光速
  英特尔推出PSM4硅光子产品，传输速率可达每秒100GB，有助于改善数据中心的数据交换瓶颈，未来将在光通信、数据中心等领域广泛应用。

• 激光雷达领域获巨额投资
  VelodyneLiDAR获得百度与福特1.5亿美元投资，推动激光雷达技术在无人驾驶领域的商业化进程。

二、重点个股表现

通信设备板块

• 涨幅前五：

  1. 东方通信（+20.00%）
  2. 华星创业（+9.03%）
  3. 神州数码（+6.65%）
  4. 亨通光电（+6.20%）
  5. 永鼎股份（+5.67%）

• 跌幅后五：

  1. 波导股份（-9.60%）
  2. 新易盛（-7.56%）
  3. 神州信息（-6.47%）
  4. 天津磁卡（-6.31%）
  5. 三维通信（-6.24%）

运营与增值服务板块

• 涨幅排名：
  1. 鹏博士（+4.75%）
  2. 北纬通信（+0.00%）
  3. 网宿科技（-0.45%）
  4. 拓维信息（-0.88%）
  5. 中国联通（-1.34%）

三、重点公司公告

• 恒宝股份：积极跟进和储备区块链相关技术。
• 国脉科技：在物联网领域与华为有业务合作。
• 中兴通讯：BIS临时普通许可进一步延期至2016年11月28日。
• 苏大维格：成功研发AR的“纳米波导光场镜片”，具有战略意义。
• 海格通信：控股子公司预中标广东铁塔采购项目。
• 航天通信：数字集群产品中标浙江省内项目，上半年扭亏为盈。
• 高新兴：上半年净利润同比增长220.56%，业绩表现亮眼。
• 特发信息：中报净利增长106%，三季报预增150%，主要受益于并购和业务优化。
• 永鼎股份：上半年净利润同比增长21.11%，恒大现身股东榜。

四、投资策略推荐

• 股票池推荐：硕贝德、通鼎互联、永鼎股份。
• 推荐理由：
  • 通信板块整体估值溢价率上升，表明市场对其未来增长预期较高。
  • 在中报行情结束后，内生性高成长的个股更具抗风险能力。
  • 下半年运营商光设备集采和物联网爆发预期，为相关行业带来增长机会。

结论

在中报行情结束后，通信板块整体表现疲软，但部分具备内生性增长和行业爆发潜力的个股值得关注。推荐关注业绩稳健、技术领先、市场前景广阔的细分行业龙头，以应对未来市场波动和获取超额收益。