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中报行情结束关注持续性成长个股

核心内容概览

本报告为渤海证券通信行业周报，发布于2016年8月31日，由分析师徐勇撰写。报告分析了通信行业在中报行情结束后的市场走势、估值情况以及投资策略，同时涵盖了行业要闻、重点公司公告和相关投资建议。

主要观点

• 行业整体表现：通信板块在中报行情结束后整体上涨0.86%，略强于大盘，但子行业中通信运营下跌2.78%，通信设备上涨1.50%。
• 估值情况：截至8月30日，通信板块TTM估值为52.89倍，相对于全体A股的估值溢价率为281%，在A股震荡中，通信板块估值压力有所缓解。
• 投资策略：通信板块整体评级为中性，但结合下半年行业投资景气领域与技术演进关键时点，建议关注具有成长特性的个股，特别是光设备、移动支付和物联网等子行业，操作上建议轻仓低吸滞涨股。
• 重点个股推荐：推荐关注永鼎股份、信威集团和硕贝德。

关键信息总结

1. 行业走势与估值

• 板块表现：通信板块近五日上涨0.86%，通信运营下跌2.78%，通信设备上涨1.50%，整体跑赢沪深300指数1.5个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：通光线缆（+19.78%）、亨通光电（+16.76%）、信威集团（+9.34%）、三元达（+8.64%）、邦讯技术（+8.41%）
  • 跌幅前五：高鸿股份（-8.15%）、华星创业（-4.97%）、杰赛科技（-4.31%）、日海通讯（-4.09%）、东方通信（-3.33%）
• 估值分析：通信板块TTM估值为52.89倍，相对于全体A股溢价率281%，估值压力有所缓解。

2. 行业要闻

• 政策动态：
  • 中国首个火星探测器计划于2020年发射。
  • 三大运营商加快布局5G，计划于2020年启动商用。
  • 首届VR与AR全球中国峰会即将召开，预计2020年VR/AR产业总估值达1200亿美元。
• 运营商动态：
  • 中国联通与鹏博士合作，发展移动和固网业务，推动全国性后台系统建设。
  • 中国电信上半年净利润同比增长6.3%，移动用户数突破2亿，4G用户数达9010万户，计划提升4G用户占比至55%。
• 设备与技术：
  • 中国移动启动CPE和手机ODM集采。
  • 我国卫星移动通信系统首发星升空，将提升卫星通信行业地位。

3. 重点公司公告

• 业绩表现：
  • 信威集团上半年净利润同比增长311.89%，营业收入增长411.45%，拟收购以色列通信卫星公司。
  • 国脉科技、神州数码、佳讯飞鸿、富春通信等公司净利润增长显著。
  • 部分公司如佳都科技、大富科技、东方通信等净利润下滑。
• 其他公告：
  • 天喻信息获得政府补助资金543万元。
  • 振芯科技DDS产品初步实现批量销售。
  • 光环新网股东红杉资本减持股份。
  • 佳都科技子公司中标广州轨道交通采购项目。

投资建议

• 板块评级：通信板块整体评级为中性，通信运营和电信服务子行业亦为中性，设备与服务子行业亦为中性。
• 操作策略：在市场调整阶段，建议关注具备成长概念的个股，尤其是光设备、移动支付和物联网领域，操作上建议轻仓低吸滞涨股。
• 推荐股票池：永鼎股份、信威集团、硕贝德。

附录

• 联系方式：
  • 分析师：徐勇，电话：010-68784235，邮箱：xuyong@bhzq.com
  • 渤海证券研究所销售团队：朱艳君，电话：86-22-28451995，邮箱：zhuyanjun@bhzq.com
• 研究所地址：
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码：300381
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重要声明

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