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通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的通信行业周报，由分析师齐艳莉撰写，内容涵盖行业走势、投资策略、政策动态、公司公告及估值分析等。报告指出，通信行业在近期市场回调中表现不佳，但估值压力有所缓解，未来将进入个股分化阶段，建议重点关注基本面稳健、政策受益及具备增长潜力的子行业和个股。

主要观点

• 行业整体表现：通信板块近期大幅回调，SW通信运营下跌8.6%，通信设备下跌8.89%，跑输大盘4.95%。
• 市场情绪：由于打新和减杠杆压力，市场情绪恐慌，但目前处于暂时平衡状态，可能迎来慢牛格局。
• 投资建议：在谨慎投资策略基础上，建议超配加仓业绩具有爆发潜力、具备高门槛和高起点、市场空间广阔的个股，重点推荐4G产业链和移动通信互联设备子行业。
• 个股推荐：胜利精密、中威电子、北纬通信、数码视讯被列为股票池推荐个股，建议增持。

关键信息

1. 行业走势和投资策略

• 市场表现：近五日沪深300指数下跌4.95%，SW通信行业下跌8.66%。
• 板块分化：复牌类、高含权及前期超跌个股表现较好，如中瑞思创、数码视讯、达华智能。
• 估值情况：截至6月23日，BH通信板块TTM估值为90.37倍，相对于全体A股估值溢价率为351%，显示出估值压力有所缓解。
• 投资策略：建议关注4G产业链和移动通信互联设备子行业，推荐基本面稳健、业绩高增长的个股。

2. 行业要闻

政策动态

• 国防科技工业2025规划：开始编制，强调智能制造、军民融合、科技创新及强基工程。
• 宽带网络建设提速：国务院提出加快高速宽带网络建设，目标是提升家庭宽带接入能力。

运营进展

• 中国移动固网服务业务铺开：启动CPE集中采购，推动固网服务发展，提升4G网络覆盖。
• 中国联通用户增长：5月新增3G/4G用户73.2万户，移动用户净流失。
• 四川联通免费WiFi项目：为省内3000辆长途大巴提供免费WiFi，推动移动电商化和智慧化。

设备与技术进展

• 中兴通讯推动LTE-A Cat.9三载波聚合技术试验：与广州移动及Qualcomm合作，提升网络传输速率。
• 联通4G基站建设进展：广西联通2015年4G基站建设完成近九成，继续推进农村网络覆盖。
• 100G网络建设提速：三大运营商加快部署，提升骨干网容量，应对数据爆发需求。
• 公共交通智能化应用示范工程：计划分三阶段推进，2015年底前完成10个试点城市。
• 铁路Wi-Fi时代开启：中概股航美传媒获得北京铁路局列车Wi-Fi系统独家安装和运营权，预计市场规模逾100亿元。

3. A股上市公司主要公告

• 佳创视讯推出O2O艺术教育平台：与深圳广电集团合作，打造“润·教育”平台，提升艺术教育服务。
• 中兴通讯按需部署光接入方案：推出弹性适配方案，支持百兆光纤接入，提升用户体验。
• 高新兴中标5976万元采购项目：中标中国铁塔动环监控设备采购项目。
• 中兴通讯牵头成立大功率无线输电产业联盟：推动大功率无线输电技术标准制定及产业发展。
• 振芯科技设立产业并购基金：出资6000万设立“振芯静衡卫星移动互联大数据产业并购基金”，布局卫星互联网、位置服务和大数据应用平台。

结论

通信行业在当前市场环境下经历大幅回调，但估值压力有所缓解，显示出市场对行业未来发展的信心。在政策支持和技术创新推动下，4G产业链、移动通信互联设备及大功率无线输电等子行业具备较大发展潜力。建议投资者在谨慎策略基础上，关注基本面稳健、业绩增长明确及政策受益的个股，重点推荐中威电子、胜利精密、北纬通信和数码视讯等。