20210418-华安期货-石油化工周报_需求欠佳_聚烯烃偏弱整理_9页_482kb

石油化工周报总结

一、核心内容概述

本报告发布于2021年4月18日，由华安期货投资咨询部编制，主要分析全球及国内宏观经济形势、原油及聚烯烃市场基本面，并给出相关投资策略建议。

二、全球宏观概况

1. 全球疫情走势分化

• 截至4月16日，全球累计确诊人数达1.39亿人，新增病例持续上升。
• 发达国家：美国疫情因疫苗接种加快而大幅缓和，经济复苏预期增强。
• 发展中国家：印度疫情持续恶化，单日新增确诊超20万人；哥伦比亚重症病床占用率超70%，安蒂奥基亚省达96%。
• WHO声明：接种阿斯利康疫苗出现的罕见凝血障碍风险远低于新冠感染导致的血栓风险，建议符合条件的成年人尽快接种。

2. 国内一季度经济数据向好

• 2021年一季度GDP同比增长18.3%，环比增长0.6%，较2019年一季度增长10.3%。
• 经济运行呈现“稳中加固、稳中向好”态势，生产需求扩大，市场活力提升，就业物价稳定，民生保障有力。

三、原油基本面分析

1. 供给面

• OPEC+：3月原油产量增加20.1万桶/日至2504.2万桶/日。
  • 沙特产量减少3.3万桶/日至809.0万桶/日。
  • 伊朗产量增加13.7万桶/日至230.4万桶/日。
  • 伊拉克产量增加2.3万桶/日至391.4万桶/日。
• 也门胡塞武装：对沙特多个目标发动袭击，包括沙特阿美设施。
• 俄罗斯：一季度石油出口量同比下降18.2%。

2. 需求面

• IEA预测：2021年全球原油需求增速上调，预计二季度和三季度分别增加36万桶和37万桶/日。
• 中国进口：1-3月原油进口量达1.39亿吨，折合日均1129万桶，同比增长9.5%。

3. 库存面

• 美国EIA数据：4月9日当周原油库存下降589万桶至4.92亿桶，汽油库存上升31万桶，馏分油库存下降208万桶。
• 炼厂开工率：85%，较前一周增加1%；加工总量增加7000万桶。

四、聚烯烃基本面分析

1. PE供给面

• 检修损失：本周约5.82万吨，较上期增加2.80万吨。
• 装置动态：
  • 天津联化、烟台万华线性装置停车。
  • 齐鲁石化老全密度、兰州石化高压装置重启。
  • 下周上海石化低压装置计划停车，预计损失量继续增加。
• 库存情况：两油库存为91.5万吨，较去年同期略高。

2. PP供给面

• 检修损失：本周约7.42万吨，较上周增加0.57万吨。
• 装置动态：
  • 抚顺石化PP装置计划检修至6月初。
  • 广州石化PP装置已于4月11日重启。
• 库存情况：国内石化塑料库存维持高位，预计未来1-2周库存或有小幅去化。

3. PE需求面

• 农膜行业：全国开机率约29%，较上周下降5%。
  • 地膜需求收尾，西南烟草地膜及西北春季地膜招标接近尾声。
  • 棚膜需求淡季，企业订单不足，部分企业开工率低至10%-30%。
• 地区对比：
  • 山东、华东、华南地区农膜开工率分别降至31%、26%、16%。

4. PP需求面

• 塑编行业：开工率维持在62.56%，与上周持平。
  • 原料价格走低，利润略有提升，但订单无新增。
• BOPP行业：平均开工率60.99%，较上周下降0.75%。
  • 新单成交不畅，市场交投氛围冷清，部分厂家已有现货库存。

五、聚烯烃走势预估

• PE：短期L2109合约上方8500压制较强，波动区间预计在8100-8500，建议低吸高抛。
• PP：PP2109合约短线宽幅震荡，波动区间预计在8400-8700，建议暂时观望。

六、投资策略

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。
• 投资者应自行判断是否适合其投资目标、财务状况及需求。

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