20211107-华安期货-石油化工周报_油市分歧较大_聚烯烃偏弱整理_9页_504kb

石油化工周报总结

一、核心内容概述

本报告为2021年11月7日发布的石油化工行业周报，主要分析了全球及国内原油和聚烯烃市场的近期走势、基本面情况及投资策略。报告指出，全球宏观环境与原油供需格局对市场产生重要影响，国内聚烯烃市场则受到煤炭价格、限电政策及终端需求等因素的制约。

二、主要观点与关键信息

1. 全球宏观概况

• 疫情走势恶化：全球累计确诊人数超过2.49亿，欧洲疫情反弹严重，世卫组织警告今冬可能有50万人因疫情死亡。
• 美联储Taper：11月如期缩减购债规模，但鲍威尔发言偏鸽派，强调通胀为暂时现象，短期内不考虑加息。

2. 原油基本面概况

• 供给面：OPEC+维持40万桶/日的产量增速，但技术专家下调了本季度全球石油供应缺口预期至每日30万桶。
• 需求面：全球石油需求已超9900万桶/日，亚洲疫情反弹可能推动需求回升至1亿桶/日，天然气价格上升也可能促进石油需求增长。
• 库存面：美国原油库存周环比增长329万桶，但同比仍偏低；汽油库存下降，馏分油库存上升；炼厂开工率回升至86.3%。

3. 聚烯烃基本面概况

• PE供给面：本周国内PE装置检修损失量为5.03万吨，较上期增加；部分企业如榆林化工、沈阳石化等仍在检修中，下周检修损失量可能减少。
• PP供给面：本周PP检修损失量为6.79万吨，较上周略有下降；部分装置如辽阳石化、中海壳一期已恢复生产，下周检修损失量或进一步减少。
• PE需求面：全国农膜开机率约52%，部分企业因原料价格走低而利润改善，但地膜需求一般，中小企业开工率偏低。
• PP需求面：塑编行业平均开工率维持在55.56%，BOPP行业开工率约60.93%，整体需求偏弱，但企业积极交付订单。

三、聚烯烃市场走势预估

• PE市场：受煤炭价格回落影响，石化价格多数下调，市场气氛偏弱，终端以刚需采购为主，预计PE市场维持偏弱整理。
• PP市场：PP价格短期偏弱震荡，但8500一带支撑较强，下方空间有限，建议空单部分止盈。

四、投资策略建议

• PE（L2201合约）：预计短期波动区间在8650-9050，上方9050有较强压制，建议采取低吸高抛策略。
• PP（PP2201合约）：短期延续偏弱震荡，但8500支撑较强，下方空间有限，建议空单可部分止盈。

五、免责声明与联系方式

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确，但不保证其准确性与完整性，据此投资风险自担。
• 报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标与财务状况。
• 联系方式：华安期货有限责任公司，地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层；电话：400-882-0628、62839752。

六、附图与数据来源

• 图1：全球日新增确诊病例走势图（数据来源：Wind，华安期货投资咨询部）
• 图2：全球疫情分布图
• 图3：美国炼厂开工率（数据来源：Wind，华安期货投资咨询部）
• 图4：用于精炼的净原油投入量（数据来源：Wind，华安期货投资咨询部）
• 图5：国内塑编行业开工率（数据来源：金联创，华安期货投资咨询部）
• 图6：国内BOPP行业开工率（数据来源：金联创，华安期货投资咨询部）

七、数据来源汇总

• 金联创
• 华安期货投资咨询部
• Wind