20260323-中金公司-_中金_REITs_跌幅再度收窄_关注板块分化逻辑_公募REITs周报_3.16-3.20_13页_3mb

中金·REITs周报总结（3.16-3.20）

核心内容概述

本周（2026年3月16日至3月20日），中证REITs全收益指数下跌 $0.13%$，价格指数下跌 $0.15%$，全市场总市值为2239亿元，环比下降 $0.07%$。市场情绪仍偏弱，C-REITs市场情绪指数维持在20以下的底部区间。

主要观点

• 市场表现：产权类REITs跌幅为 $-0.38%$，经营权类REITs涨幅为 $+0.39%$，经营权REITs表现优于产权类。
• 板块分化：不同板块表现差异显著，其中：
  • 数据中心：前期涨幅较大后有所回调，但整体仍保持强势。
  • 高速公路：受益于春节前后出行车流量上升预期，出现反弹。
  • 能源：受油价高涨及算力需求预期支撑，表现相对稳健。
  • 保租房：在权益市场情绪转弱及回调至近半年价格震荡区间下沿后，资金有所回补。
  • 消费、产业园、仓储物流：春节后出现回调，其中消费和产业园跌幅边际收窄，而仓储物流波动仍较大。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，成交活跃度下降，日均成交额3.70亿元，日均换手率 $0.30%$，环比分别下降 $17%$ 和 $0.05\mathrm{ppt}$。

关键信息

市场回顾

• 产权REITs：整体表现不佳，其中南方顺丰物流REIT领跌 $4.62%$，而京东仓储REIT本周反弹 $1.03%$。
• 经营权REITs：表现相对较好，越秀高速REIT领涨 $2.19%$。
• 新发项目：市场存在多个在审/待发项目，涉及不同资产类型，如商业不动产、能源、产业园、仓储物流等。

新发项目情况

• 嘉实首开商业不动产REIT：上交所已问询。
• 东方红隧道股份智能运维高速REIT：发布询价公告，询价区间为4012-4700元/份，询价日为2026年3月25日。
• 中航天虹消费REIT：拟撤回。
• 山证晋中公投瑞阳供热REIT：已回复上交所第二次问询。
• 中航中核集团能源REIT：已回复上交所问询。
• 易方达广西北投高速公路REIT：已回复上交所问询。
• 国泰海通崇邦商业不动产REIT：上交所已问询。
• 中金厦门安居REIT（扩募）：上交所已通过。
• 红土创新星河集团商业不动产REIT：深交所已受理。
• 广发新城吾悦商业不动产REIT：上交所已受理。
• 光大保德信光大安石商业不动产REIT：上交所已问询。
• 华夏银泰百货商业不动产REIT：上交所已问询。
• 中信建投首农食品集团商业不动产REIT：上交所已问询。
• 华安陆家嘴商业不动产REIT：上交所已问询。
• 国泰海通砂之船商业不动产REIT：上交所已问询。
• 建信天津临港发展集团港口REIT：上交所已受理。
• 国金嘉泽新能源REIT：上交所已受理。
• 华泰紫金华住安住商业不动产REIT：深交所已问询。
• 华夏跃德商业不动产REIT：上交所已问询。
• 华夏保利发展商业不动产REIT：上交所已问询。
• 汇添富上海地产商业不动产REIT：上交所已问询。
• 中金难品会商业不动产REIT：上交所已问询。
• 华安锦江商业不动产REIT：上交所已问询。
• 南方润泽科技数据中心REIT（扩募）：发布扩募公告。
• 中航北京昌保租赁住房REIT：已回复深交所问询。
• 华泰三峡清洁能源REIT：上交所已问询。
• 博时山东铁投路桥REIT：上交所已问询。
• 华安外高桥REIT（扩募）：发布扩募公告。
• 中金厦门火炬产业园REIT：深交所已问询。
• 平安西安高科产业园REIT：深交所已问询。
• 国金中国铁建REIT（扩募）：发布扩募公告。
• 华泰宝湾物流REIT（扩募）：发布扩募公告。
• 华夏华润商业REIT（二次扩募）：发布二次扩募公告。
• 华夏湖北交投楚天高速公路REIT：上交所已问询。
• 国泰海通城投宽庭保租房REIT（扩募）：发布扩募公告。
• 华夏华润商业REIT（二次扩募）：发布二次扩募公告。
• 嘉实京东仓储基础设施REIT（扩募）：发布扩募公告。
• 博时蛇口产园REIT（扩募）：发布扩募公告。
• 汇添富上海地产租赁住房REIT（扩募）：发布扩募公告。
• 红土创新深圳安居REIT（扩募）：发布扩募公告。

政策与市场动态

• 政策支持：近期政策鼓励基础设施REITs扩围扩容，涵盖算力设施、城镇供热、农贸市场、城市更新、专业仓库等领域。
• 地方措施：深圳市宝安区、重庆市、北京市等地方出台措施，支持REITs发行，推动资产盘活与产业升级。
• 政策重点：支持商业物业资产证券化，优化租金支付方式，允许划拨用地变更为协议出让地，以加快REITs发行。

后续关注

• 年报情况：各REITs的2025年年报将对市场表现产生影响。
• 新发项目：市场新发项目进展，尤其是扩募项目。
• 政策面信息：进一步的政策支持或调整可能影响市场走势。
• 长端利率走势：利率波动对REITs估值和收益有重要影响。

风险提示

• 市场波动超预期：可能影响REITs价格和收益。
• 政策不及预期：若政策支持力度减弱，可能影响市场发展。
• 利率波动超预期：利率变化将对REITs的估值和现金流产生影响。