20210218-格林期货-鸡蛋专题报告_春节后首日鸡蛋复盘分析_3页_359kb

春节后首日鸡蛋复盘分析总结

核心内容概述

本报告由格林大华研究所研究员王立力撰写，主要分析2021年春节后首日鸡蛋期货市场的涨跌幅情况，并对节后行情进行展望。报告指出，2021年春节后鸡蛋价格整体呈现上涨趋势，打破了过去几年的历史常态，尤其是节后首日涨幅显著，反映出市场对后市的乐观预期。

主要观点

1. 节后行情表现

   • 2021年春节后鸡蛋期货合约（03、04、05）均出现不同程度的上涨，其中05合约涨幅最大，达3.09%。
   • 与2016-2020年春节后的价格表现相比，2021年的涨幅和跳空幅度均高于往年，显示出市场情绪的积极变化。
   • 仅有鸡蛋03合约出现跳空低开，跌幅为0.34%，其他合约均以跳空高开或平开方式开盘。

2. 行情展望

   • 随着春节库存逐渐消化，预计蛋价将进入上涨周期。
   • 春节期间务工人员返乡数量减少，导致消费淡季大幅缩短，市场需求有望提前回暖。
   • 饲料成本上涨对养殖利润形成压力，抑制了补栏积极性，进一步推动蛋价上涨。
   • 当前存栏结构显示，存栏下降趋势短期内难以逆转，支撑蛋价上涨。

3. 操作建议

   • 建议投资者逢低做多远月合约，把握节后上涨趋势。
   • 由于市场波动性较大，操作需谨慎，根据自身风险偏好选择策略。

关键信息

节假日数据对比（2016-2020）

2021年春节后鸡蛋合约涨跌幅

影响因素分析

• 消费恢复力度增强：由于春节返乡政策的实施，滞留销区过节的人数较多，带动了消费回暖，市场恢复速度优于往年。
• 饲料成本上升：饲料成本的上涨压缩了养殖户的利润空间，导致补栏意愿下降，存栏量持续减少，对远期蛋价形成支撑。
• 外盘带动效应：春节期间外盘商品整体上涨，对鸡蛋期货价格产生正向带动作用。

风险提示

1. 猪肉价格波动：猪肉价格变化可能影响蛋鸡养殖的替代需求，进而对蛋价产生影响。
2. 饲料成本变化：饲料成本是影响蛋价的重要因素，若持续上涨可能进一步推高蛋价。
3. 新冠疫情发展：疫情对市场情绪和消费行为具有不确定性，需密切关注其对鸡蛋需求的影响。

操作建议与结论

• 操作策略：建议投资者在节后市场出现回调时逢低做多远月合约，以捕捉上涨趋势。
• 市场预期：鸡蛋价格短期可能探底，但长期看涨概率较大，主要受存栏下降和成本上升的双重支撑。
• 总体判断：2021年春节后鸡蛋市场表现积极，与往年相比更具上涨动能，市场情绪较为乐观。

重要声明

• 本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析基于研究员的职业理解，力求客观、公正。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 报告观点仅代表研究员个人意见，不代表格林大华期货研究所或公司的立场。