20210218-格林期货-国债期货专题报告_春节长假后首日国债期货复盘_4页_786kb

报告摘要

春节长假后首日，国债期货品种整体跳空低开，随后快速下探并在低位企稳，全天呈现低位震荡走势。尽管节后首日振幅较节前一周有所放大，但整体波动幅度仍低于历史平均水平。国债收益率上行主要受到国内外经济复苏预期增强、通胀预期上升以及货币政策调整预期的影响。

节后开盘表现：国债期货主力合约节后首日跳空低开，震荡下行，收益率上行。
影响因素：
- 中美关系：除夕中美两国元首通电话，双方表达了管控和改善双边关系的意愿，提升了市场风险偏好。
- 疫情缓解：全球及欧美日新增病例持续下降，疫苗进展积极，增强了市场对经济复苏的信心。
- 通胀预期上升：美国10年期国债收益率升至1.3%附近，表明市场对通胀的担忧增强。
- 美联储政策：2月17日公布的FOMC纪要未提及“缩减”（taper）政策，表明美联储短期内仍将维持宽松立场，支持经济复苏。
- 央行操作：节后首日央行净回笼资金2600亿元，引导市场利率回归政策利率水平。

年份	闭市天数	收盘日收盘价	开盘日开盘价	节后跳空幅度	节前一周日均振幅	节后首日振幅
2021	7	97.1400	96.9600	-0.19%	0.14%	0.29%
2020	10	99.6900	100.9000	1.21%	0.27%	0.71%
2019	9	97.9100	98.0000	0.09%	0.27%	0.48%
2018	7	91.9400	91.8150	-0.14%	0.12%	0.20%
2017	7	94.2700	94.2700	0.00%	0.50%	1.65%
2016	9	99.6600	99.9900	0.33%	0.35%	0.33%