20210218-格林期货-螺纹矿石专题_螺纹钢_铁矿石春节节后复盘_6页_401kb

螺纹钢、铁矿石春节节后复盘总结

核心内容

本报告由格林大华研究所研究员韩静撰写，分析了2021年春节后螺纹钢和铁矿石市场的表现及影响因素。节后市场呈现跳空高开态势，螺纹钢05合约上涨3.26%，铁矿石05合约上涨7.05%。整体来看，市场情绪良好，但基本面仍存在不确定性，需密切关注供需变化和政策动向。

主要观点

螺纹钢

• 市场表现：节后首日跳空高开，录得开门红，短期维持高位震荡。
• 供需分析：
  • 供应：长流程企业生产积极性高，产量环比增加；短流程企业普遍停产，产量降至五年次低。
  • 库存：节后库存大幅累库，厂库和社库均创五年同期新高，预计下周库存仍将继续增加。
  • 需求：下游工地复工延迟，需求启动预计在3月初，短期需求偏弱。
• 成本支撑：焦炭现货价格持续上涨，但期货价格提前透支上涨空间，短期内成本支撑仍存在。
• 操作建议：如出现回调，可逢低买入，下方支撑位为4300、4150，上方压力位为4600。
• 风险点：国内外宏观政策、疫情、下游需求启动速度、供应变化。

铁矿石

• 市场表现：节后首日跳空高开，涨幅居前，基差回归正常。
• 供需分析：
  • 供应：节日期间澳大利亚和巴西发货量明显减少，后期到港量可能下降，3月澳大利亚雨季可能影响港口作业，出现短时供需错配。
  • 库存：港口库存尚未公布具体数据，但发货量减少可能对库存形成压力。
  • 需求：长流程企业生产积极性高，对原料需求旺盛，支撑矿石价格。
• 操作建议：预计矿石价格呈高位震荡偏强态势，下方支撑位为1010、980，上方压力位为1150。
• 风险点：疫情、国内外宏观政策、高炉开工情况、天气因素、矿山发货量。

关键信息

节后跳空高开原因

1. 外盘影响：节日期间外盘股市和大宗商品价格上涨，带动国内市场情绪。
2. 唐山钢坯锁价上涨：节前锁价3850元，节后首日报价4000-4020元，涨幅150-170元，对黑色系品种形成利好。
3. 期货价格提前透支上涨空间：受外盘影响，期货价格快速上涨，短期内市场情绪高涨。

历史数据对比

• 螺纹钢：2015-2020年节后跳空幅度普遍较小，但2019年和2020年涨幅较大，显示政策和外盘因素影响显著。
• 铁矿石：节后跳空幅度在2019年和2020年也有明显波动，其中2019年涨幅达4.91%，2020年跌幅达6.62%。

2021年春节前后涨跌幅

• 螺纹钢：节后跳空幅度1.86%，节前一周振幅1.85%，节后首日振幅1.79%。
• 铁矿石：节后跳空幅度2.66%，节前一周振幅3.89%，节后首日振幅3.17%。

持仓建议

• 螺纹钢：短期高位震荡，建议关注回调机会，逢低买入。
• 铁矿石：高位震荡偏强，建议关注支撑位和压力位，谨慎操作。

风险提示

• 宏观政策：国内外政策变化可能对市场产生重大影响。
• 疫情：疫情反复可能影响下游复工节奏。
• 天气因素：澳大利亚雨季和飓风可能影响矿石发货和港口作业。
• 供需变化：库存高企、需求延迟、矿山发货减少等均可能对价格形成压力或支撑。

数据来源

• 数据来源：wind、Mysteel

重要声明

本报告内容基于公开数据，分析逻辑为研究员个人观点，不构成投资建议，投资风险由投资者自行承担。