20260425-华源证券-公募基金北交所持仓分析专题（2026年一季报）_2026Q1公募配置结构显著分化_指数基金规模上限提升与申购放宽有望引入活水_15页_844kb

北交所公募基金持仓分析专题（2026年一季报）

核心内容概述

2026年第一季度，北交所公募基金配置结构呈现“总量短期调整、结构持续优化”的特征。公募基金重仓北交所市值达65.1亿元，环比下降28%。其中，指数基金仍是主要配置力量，重仓市值达39.6亿元，数量进一步增加至45只。主动权益基金配置有所分化，部分头部公司被减持，而一些稀缺性赛道公司则受到增持。

主要观点

• 基金持仓总量：2026Q1，共有84家公司进入各类基金前十大重仓名单，较2025Q4有所变化，新增如晨光电机、赛英电子等公司，而连城数控、凯德石英等公司基金持仓家数增长。
• 重仓市值：北交所公募重仓股市值环比下降28%，降至65.1亿元，占公募重仓总市值的比重降至0.17%。
• 基金类型分布：重仓北交所的基金总数增至142只，其中非北交所主题基金94只，占比66%，显示主流基金产品对北交所的参与度提升。
• 指数基金表现：指数基金（被动及增强型）重仓市值规模仍达39.6亿元，继续作为重要配置力量。
• 主动权益基金：头部公司配置结构显著调整，纳科诺尔、锦波生物等公司仍为重仓股，但集中度下降，CR5从55%降至47%。
• 行业配置变化：主动权益基金更聚焦电力设备（27.2%）、计算机（8.7%）、轻工制造（6.4%）和农林牧渔（4.8%）等成长或消费防御行业，同时减持机械设备（9.8%）、汽车（9.2%）、基础化工（5.6%）等制造业板块。
• 主动主题基金：11只北交所主动主题基金总规模为26.3亿元，季度内平均下跌约11%，但整体表现优于北证50指数（-13%）。
• 被动主题基金：北证50指数基金规模为103亿元，环比略有下降，但部分基金放宽申购上限，可能引入更多增量资金。

关键信息

基金持仓变动

• 纳科诺尔：重仓基金数量为60只，持股占流通盘比例12.52%，但环比下降2.5pcts。
• 康农种业：跃居首位，持股占流通盘比例8.1%，环比上升4.0pcts。
• 海达尔：持股占流通盘比例4.81%，排名第三。
• 利通科技：持股比例下降8.0pcts，成为减持较多的标的之一。
• 开特股份：持股比例下降6.7pcts，排名下降。
• 海能技术、青矩技术等新晋进入重仓市值前十名单。

行业配置调整

• 电力设备：配置比例上升1.3个百分点至27.2%，仍是第一大重仓行业。
• 计算机：配置比例上升3.2个百分点至8.7%，成为第五大重仓行业。
• 轻工制造：配置比例上升2.9个百分点至6.4%。
• 农林牧渔：配置比例上升3.0个百分点至4.8%。
• 机械设备、汽车、基础化工等制造业板块配置比例下降，分别减少3.8、5.3和4.1个百分点。

主动主题基金

• 总规模：26.3亿元，环比有所下降。
• 基金表现：平均净值下跌约11%，但优于北证50指数。
• 新进入重仓名单的公司：包括并行科技、衢东光、康农种业等，显示基金管理人对稀缺性赛道的关注。

被动主题基金

• 北证50指数基金：规模达103亿元，但环比略有回落。
• 份额上限放宽：7家基金公司发布北证50指数基金份额上限由5亿份放宽至15亿份，或进一步引入增量资金。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能影响北交所市场表现。
• 市场竞争风险：北交所市场面临竞争加剧的可能。
• 资料统计误差风险：基金持仓数据与实际存在差异。

总结

2026年第一季度，北交所市场在公募基金中的配置呈现结构性调整，指数基金作为主要配置力量，其规模和数量均有提升。主动权益基金则呈现分化趋势，部分头部公司被减持，而一些稀缺性赛道公司获得增持。行业配置进一步向成长及消费防御方向扩散，电力设备、计算机、轻工制造和农林牧渔成为重点。北交所主动主题基金整体表现优于指数，但规模有所下降。被动主题基金规模稳定，部分产品放宽申购限制，可能引入更多资金。整体来看，北交所市场仍具备长期配置价值，但短期受市场震荡影响，机构布局趋势清晰。