2021年2季度FOF季报分析：二季度FOF业绩规模双升，持基集中度有所下降-20210722-申万宏源-17页_904kb

2021年二季度FOF业绩规模双升总结

核心内容概览

2021年二季度，中国FOF（基金中基金）产品在数量和规模上均保持上升趋势，同时持基集中度有所下降。整体市场表现积极，多数FOF产品实现正收益，且股票配置比例增加，显示出FOF在资产配置上的灵活性和多样性。

主要观点

1. FOF产品数量与规模持续增长

• 产品数量：截至2021年二季度末，FOF产品总数为162只，较一季度增加13只。
• 产品规模：FOF产品总规模从一季度的1121.01亿元增至二季度的1310.84亿元。
• 类型分布：偏债混合型FOF规模最大，占总规模的56.04%，其次是偏股混合型和平衡混合型。
• 规模增长：偏股型FOF规模增长121.94亿元，增长幅度最大；偏债混合型FOF规模增长52.73%。

2. 新发FOF产品数量增加

• 新发数量：二季度共新发13只FOF产品，发行份额累计达186.68亿份，较一季度增加。
• 最大发行份额：广发核心优选六个月持有A发行份额最大，为69.70亿份；浦银安盛嘉和稳健一年持有A为53.73亿份。

3. FOF管理公司数量增加

• 参与公司：截至2021年二季度，共有54家机构参与FOF业务，较上一季度增加1家。
• 新加入公司：华商基金在本季度首次参与FOF业务。

4. FOF产品表现总体向好

• 收益情况：超过半数FOF产品在二季度实现正收益，偏股型FOF表现尤为突出。
• 偏股型FOF：汇添富积极投资核心优势三个月持有期收益率为13.47%，排名首位。
• 平衡混合型FOF：易方达优选多资产三个月A、兴业养老2035A、工银养老2055五年表现较好，季度涨幅分别为8.62%、8.37%和7.67%。
• 偏债混合型FOF：华夏聚丰稳健目标A、新华精选成长主题3个月持有期、前海开源裕源表现较好，季度涨幅分别为13.05%、10.29%和9.32%。

5. 持基集中度下降

• 持基分布：二季度末，FOF十大重仓基金占基金资产比重主要在50%-80%之间，持基较为分散的FOF数量有所上升。
• 重仓基金：兴全稳泰A、富国信用债A、富国产业债A为FOF重仓基金规模最高的三只基金。

6. 内部基金持仓情况

• 重仓本公司基金：在147只公布重仓数据的FOF产品中，有5只FOF重仓本公司基金比例达到100%，显示部分FOF更倾向于内部产品。

7. 股票配置比例上升

• 股票配置：逾半数FOF产品资产配置中含有股票，其中10只FOF的股票投资占比超过15%。
• 最高股票配置：农银养老2035的股票投资占基金资产净值比例最高，达到29.81%。
• 重仓股票：宝信软件、中国平安、中国中免为FOF重仓市值最高的三只股票。

关键信息汇总

FOF规模变化

• 总规模：从1121.01亿元增至1310.84亿元。
• 规模增长最多的管理人：广发基金，规模从9.73亿元增至81.15亿元，增加71.43亿元。
• 规模减少最多的管理人：民生加银基金，规模从224.70亿元降至201.06亿元，减少23.64亿元。

FOF产品表现

• 偏股型FOF：汇添富积极投资核心优势三个月持有期收益率为13.47%，排名首位。
• 平衡混合型FOF：易方达优选多资产三个月A收益率为8.62%，排名首位。
• 偏债混合型FOF：华夏聚丰稳健目标A收益率为13.05%，排名首位。

持基情况

• 重仓基金：兴全稳泰A、富国信用债A、富国产业债A为重仓基金规模最高的三只基金。
• 持基集中度：二季度末，十大重仓基金占基金资产比重下降，持基分散的FOF数量增加。

股票配置

• 股票投资比例：50.66%的FOF产品配置了股票。
• 最高股票配置：农银养老2035股票投资占基金资产净值比例为29.81%。
• 重仓股票：宝信软件、中国平安、中国中免为FOF重仓市值最高的三只股票。

总结

2021年二季度，中国FOF市场呈现出规模和数量双增长的趋势，持基集中度有所下降，表明FOF在资产配置上更加分散。偏债混合型FOF规模最大，而偏股型FOF在收益表现上尤为突出。同时，股票配置比例上升，显示出FOF在追求收益方面的灵活性。新发产品数量增加，且广发基金成为规模增长最快的管理人。整体来看，FOF市场在2021年二季度表现稳健，具备一定的投资潜力和市场吸引力。