20220407-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_11页_973kb

国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列总结

核心内容概述

2022年4月7日的国泰君安期货商品研究晨报主要分析了黑色系列商品（铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、动力煤）的市场走势及基本面情况。整体来看，多数品种呈现震荡偏强趋势，但动力煤和玻璃则表现偏弱。

黑色系列商品分析

铁矿石

• 趋势强度：1（偏强）
• 基本面：
  • 期货价格震荡偏强，昨日收盘价为926.5元/吨，涨幅2.15%。
  • 进口矿和国产矿价格均上涨，库存环比下降，显示需求恢复预期。
  • 唐山地区疫情影响缓解，钢厂复产驱动铁水产量回升。
• 观点与建议：
  • 稳增长政策预期强化，市场情绪向好。
  • 建议关注震荡偏强走势，短期维持偏强格局。

螺纹钢 & 热轧卷板

• 趋势强度：1（偏强）
• 基本面：
  • 螺纹钢期货RB2210收盘价5121元/吨，热轧卷板期货HC2210收盘价5268元/吨。
  • 国内疫情对生产、消费和物流造成影响，但市场对稳增长政策预期强烈。
  • 国际方面，欧洲钢材供给受限，订单转移带动全球钢材价格上升。
• 观点与建议：
  • 钢材市场预期向好，震荡偏强。
  • 建议关注短期偏强走势，把握市场回暖机会。

硅铁 & 锰硅

• 趋势强度：0（中性）
• 基本面：
  • 硅铁期货价格震荡，锰硅期货价格也偏强。
  • 硅铁开工率上升，但需求随钢材产量回落，供需宽松。
  • 锰硅主产地广西用电成本下降，可能释放产能。
• 观点与建议：
  • 短期硅铁高位震荡，锰硅存在冲高回落压力。
  • 建议关注供需格局变化，警惕价格波动。

焦炭 & 焦煤

• 趋势强度：1（偏强）
• 基本面：
  • 焦炭第五轮提涨开启，期货价格偏强。
  • 焦煤因山西疫情导致供应受限，市场竞拍价格上涨。
  • 持仓变动显示多空双方均有减仓，但焦炭多头增仓。
• 观点与建议：
  • 短期煤焦市场供需收紧，价格偏强运行。
  • 建议关注短期强势，但需留意政策及疫情变化对供需的影响。

动力煤

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 基本面：
  • 动力煤价格低位震荡，市场活跃度低。
  • 煤炭采购需求不足，部分煤矿库存压力大。
  • 港口价格受长协煤影响，缺乏上涨动力。
• 观点与建议：
  • 短期价格承压，建议轻仓操作。
  • 疫情及政策调控持续影响市场，上行空间有限。

玻璃

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 基本面：
  • 玻璃现货市场震荡下行，沙河市场封控，成交低迷。
  • 清明节后交投未见亮点，部分区域价格轻微上涨。
• 观点与建议：
  • 短期偏弱，但中期仍看好。
  • 建议关注下方1900支撑，中期压力位2400、3200。

关键信息汇总

总结

整体来看，黑色系列商品在稳增长政策预期和疫情逐步缓解的背景下，多数品种维持偏强震荡格局，尤其是铁矿石、螺纹钢和热轧卷板。硅铁和锰硅则因供需宽松及成本变化，短期表现中性偏弱。焦炭和焦煤因供应受限和提涨预期，短期偏强。动力煤和玻璃则受季节性淡季及疫情拖累，短期偏弱，但中期仍有上涨预期。投资者应关注政策动向及疫情对供需的影响，合理控制仓位，把握市场节奏。