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2023年“两会”财政政策解读与展望总结

核心内容

2023年“两会”期间，财政政策继续以“加力提效”为核心，旨在有效支持高质量发展的同时，保障财政可持续性和地方政府债务风险可控。政策重点包括加强中央对地方的转移支付、优化税费优惠政策、加大财政支出力度、扩大专项债使用范围以及防范地方政府债务风险等。

主要观点

1. 财政政策要求

• 中央经济工作会提出，积极的财政政策要加力提效，保持必要的财政支出强度，优化组合赤字、专项债、贴息等工具。
• 政府工作报告明确，2023年赤字率按3%安排，延续和优化减税降费、退税缓税等措施，做好基层“三保”工作。
• 总体判断为符合预期。

2. 财政政策加力提效要点

• 财政收入：税收收入增长，非税收入变化较小。
• 财政赤字：2023年赤字规模为38800亿元，较2022年增加。
• 专项债：2023年专项债规模为58000亿元，较2022年有所扩大。
• 财政贴息与政策性金融工具：2022年贴息规模为2000亿元，2023年可能继续加强，政策性金融工具规模为7400亿元。

3. 政策支出强度比较

• 税收收入：2022年为-6000亿元，2023年为+20000亿元。
• 财政赤字：2022年为35700亿元，2023年为38800亿元。
• 专项债：2023年规模为58000亿元，较2022年增加。
• 政策性金融工具：2023年与2022年持平。

4. 政策发力点

• 领域：报告统筹发展与安全，涉及8+1个领域。
• 减税降费：强调精准性和针对性，包括存量行业扩展、增量提效，重点支持小微企业和经济型缓税费政策。
• 支出加力：聚焦投资和消费，投资包括基建、制造业、房地产、国有企业建设等；消费包括稳定大宗消费和推动生活服务消费恢复。
• 专项债扩围：新增新能源项目、煤炭储备设施、国家级产业园区基础设施，扩大至13项。
• 专项债作为资本金：允许部分专项债作为项目资本金，但不得超过总规模的20%。

5. 投资面临的挑战

• 投资效益需进一步提升，债务风险处置机制仍需完善。
• 土地收入下降与专项债收益目标之间的矛盾需要解决。

6. 地方债务风险

• 强化融资平台公司综合治理，防范债务风险。
• 坚持债务风险管理标准，确保财政可持续性。

财政政策形势展望

1. 背景

• 内部面临三重压力：经济下行、人口负增长、预期低迷。
• 外部环境动荡不安，美联储加息和外围衰退影响较大。

2. 有利因素

• 超大市场潜力
• 疫情放开带来的经济复苏
• 政策见效，如增值税回补等

3. 不利因素

• 人口负增长
• 经济预期低迷
• 外部环境不确定性

4. 发展与安全

• 财政政策将作为“三驾马车”之一，兼顾稳增长与防风险。

财政政策的趋向

• 2023年财政压力小于经济压力，调控工具相对充足。
• 但还本付息压力较大，未来政策可能根据经济运行情况调整。
• 财政形势总体好于去年，但未来压力依然存在，需统筹短期与长期目标。

中长期改革与财政可持续

• 财政统筹：加强中期财政规划管理，完善绩效管理和资金直达机制。
• 税制优化：优化税制结构，包括生产税（如增值税、所得税）和消费税。
• 财产税：推进房产税等财产税改革。
• 财政可持续：关注典地财政关系与债务空间，防范财政风险。
• 社会风险：应对老龄化、少子化等社会风险，完善社会保障制度体系，推动个人养老金发展。
• 统筹发展与安全：在支持经济发展的同时，注重风险防控。

关键信息

• 2023年赤字率按3%安排，财政支出强度保持稳定。
• 专项债规模扩大至58000亿元，使用范围扩展至13项领域。
• 减税降费政策精准实施，重点支持小微企业和经济型缓税费。
• 地方政府债务风险防控强化，融资平台综合治理加强。
• 财政政策将作为发展与安全的重要支撑，兼顾稳增长与防风险。
• 中长期改革聚焦财政统筹、税制优化与社会保障体系完善。