20220917-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

报告摘要

全市场与各行业估值跟踪总结 (20220917)

核心内容概览

本报告分析了A股与港股、美股在2022年9月13日至9月16日期间的估值情况，涵盖行业估值、重要指数估值、AH股溢价以及中美估值对比等方面。

A股整体估值情况

Wind全A市盈率（TTM）：截至9月16日，为16.79倍，位于2000年以来22.22%的历史分位，显示整体估值处于相对低位。
Wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率（TTM）：截至9月16日，为27.09倍，位于2000年以来33.25%的历史分位。
Wind全A市净率（LF）：截至9月16日，为1.63倍，位于2000年以来9.10%的历史分位，显示整体市净率处于较低水平。
Wind全A（剔除金融、石油石化）市净率（LF）：截至9月16日，为2.37倍，位于2000年以来30.65%的历史分位。

A股重要指数估值

上证50市盈率（TTM）：9.54倍，市净率（LF）1.25倍，分别位于历史20.61%和24.76%分位。
沪深300市盈率（TTM）：11.45倍，市净率（LF）1.36倍，分别位于历史21.26%和10.16%分位。
中证500市盈率（TTM）：21.21倍，市净率（LF）1.64倍，分别位于历史10.28%和2.88%分位。
中证1000市盈率（TTM）：28.79倍，市净率（LF）2.39倍，分别位于历史9.84%和23.93%分位。
创业板指市盈率（TTM）：44.89倍，市净率（LF）5.25倍，分别位于历史31.17%和50.33%分位。
创业板50市盈率（TTM）：39.62倍，市净率（LF）5.89倍，分别位于历史12.77%和40.21%分位。

A股行业估值分析

市盈率（PE）

PE估值较低：医药生物、交通运输、基础化工。
PE估值较高：农林牧渔、社会服务、汽车。
近期涨跌幅：
- 跌幅较大的行业：电子（-31.43%）、传媒（-30.44%）、计算机（-29.99%）。
- 跌幅较小的行业：银行（-0.85%）、食品饮料（-0.91%）、国防军工（-1.16%）。

市净率（PB）

PB估值较低：非银金融、银行、传媒。
PB估值较高：食品饮料、国防军工、电力设备。
近期涨跌幅：
- 跌幅较大的行业：非银金融（-23.33%）、银行（-12.39%）、传媒（-23.33%）。
- 跌幅较小的行业：交通运输（-4.63%）、石油石化（-4.86%）、房地产（-5.76%）。

AH股溢价指数

AH股溢价指数：截至9月16日为146.23，位于历史90.89%的百分位，显示A股相对H股存在较大溢价。

中美行业估值对比

A股相对美股市盈率偏高：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。
A股相对美股市盈率偏低：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。
A股相对美股市净率偏低：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

风险提示

货币政策超预期
疫情扩散超预期
中美摩擦加剧

个股估值区间分布

PE分布：当前10-40倍区间占比43.02%，低于市场大底水平；PE大于40倍占比30.64%，高于市场大底水平。
PB分布：当前破净股占比8.49%，低于2018年市场底部，高于2012年市场底端水平。

港股整体估值情况

恒生国企市盈率（TTM）：8.09倍，位于20.33%历史分位。
恒生指数市盈率（TTM）：9.00倍，位于19.46%历史分位。
恒生红筹市盈率（TTM）：6.08倍，位于0.13%历史分位。
港股行业PE：所有恒生行业指数PE均低于70%历史分位，其中能源业、工业、电讯业、金融业、综合企业、原材料业指数PE均低于10%历史分位。
港股行业PB：所有恒生行业指数PB均小于30%历史分位，其中公用事业、金融业、工业、地产建筑业、综合业、电讯业、资讯科技业指数PB均低于10%历史分位。

总结

本报告指出，A股整体估值处于历史低位，部分行业如医药生物、交通运输、基础化工市盈率和市净率均较低，而农林牧渔、社会服务、汽车等行业估值偏高。AH股溢价指数较高，显示A股相对H股存在显著溢价。中美估值对比中，A股在材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务方面相对美股估值偏高，而在能源、工业、可选消费、金融、公用事业和房地产方面偏低。报告还提示了潜在的市场风险，包括货币政策、疫情扩散和中美关系等。

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