20251106-财信证券-基金2025年3季报跟踪点评（一）_周期_消费_医药类主动权益产品观点分析小结_2页_238kb

基金市场观点分析总结（R3）

周期类主动权益产品观点

周期板块中，全球定价资源品逻辑稳固，投资重点转移至小金属、能源金属；大宗化工商品短期受反内卷政策影响较大，需评估β和α侧重点，投资顺序建议先攻龙头企业后弹性标的。研究偏好油运、航空、物流及医疗器械方向，金融行业仍关注银行和地产（左侧布局）。

重点跟踪品种：

• 鹏华160605
• 万家519183
• 大成010826
• 国投瑞银017749
• 鹏华160611

消费类主动权益产品观点

消费板块超额收益的主要来源包括科技消费、泛消费、垂类服务消费及跨市场投资机会。传统消费和白酒领域关注度下降，主要因科技主线及基本面尚未明朗。当前市场维持规避，警惕动销数据拐点缺失带来的反复。

重点跟踪品种：

• 鹏华160611
• 富国012060
• 海富通010421

医药类主动权益产品观点

创新药投资节奏放缓，市场对高位波动接受度较高，需把握BD公司时点、传统与新兴Biotech组合结构以及器械赛道机会。海外政策影响短期钝化，纳指生物科技走势亦验证此点。

重点跟踪品种：

• 汇添富001801
• 富国005176
• 中银007718
• 永赢015915
• 长城022286