20181112-慧博资讯-机构一周策略综述_4页_435kb

机构一周策略综述总结

核心内容

2018年11月12日，多家券商发布一周策略报告，分析当前市场环境及投资方向。整体来看，市场在政策支持和经济基本面改善的背景下，存在一定的修复空间，但海外环境和国内经济压力仍是主要风险点。各机构普遍认为，政策底已形成，市场仍有反弹潜力，但需关注政策落地效果及外部不确定性。

主要观点

政策面支持明显

• 民企纾困政策：近期多项政策落地，包括金融支持、再融资放宽、股份回购鼓励等，旨在缓解民营企业特别是小微企业的融资难题。
• 再融资松绑：允许上市公司在满足条件的情况下不受18个月融资间隔限制，支持企业通过多种方式筹集资金。
• 股份回购支持：明确回购条件，如股价低于每股净资产或20个交易日内跌幅达30%，并允许回购与再融资并行实施。

海外环境影响

• 美国中期选举：民主党与共和党分别控制众议院和参议院，但双方优势均不明显，意味着“特朗普交易”可能面临更多制衡，美国经济与企业盈利增速预计边际回落。
• 全球风险资产性价比下降：大宗资产相比权益资产风险更大，避险资产（如债券、黄金）基本面趋势逐渐形成。

中国市场展望

• 中美贸易摩擦：短期或有缓解，但长期仍是“修昔底德陷阱”，中美关系不会因民主党掌权而明显转向。
• 市场修复逻辑：当前市场反弹主要基于跌幅深、估值低、政策强等因素，但需等待政策效果验证，市场仍可能回撤筑底。

关键信息

政策支持措施

• 再融资政策：允许上市公司通过配股、发行优先股等方式补充流动资金或偿还债务，放宽募资比例限制。
• 股份回购政策：鼓励多种融资工具支持回购，简化流程并明确回购情境，回购被视为现金分红。
• 鼓励并购重组：监管政策逐渐放松，鼓励企业通过并购、重组等方式改善经营。

市场表现

• ST板块表现突出：上周ST板块周涨幅达5.6%，显示市场对“壳价值”的关注。
• 中证1000指数跌幅最小：表明小盘股相对抗跌，市场风格向中小市值倾斜。

行业配置建议

投资策略总结

• 短期策略：保持积极心态，关注市场短期修复机会，同时留意政策落地效果。
• 中期策略：市场总体稳中向好，但需警惕海外环境变化，尤其是美国政策走向。
• 长期策略：支持科创板等增量改革，推动市场结构优化，吸引更多长线资金进入。

风险提示

• 海外风险：美国政治格局变化可能影响政策走向，进而影响全球市场。
• 市场波动：短期反弹后仍可能回撤，需关注政策效果及市场情绪变化。
• 政策不确定性：政策落地效果存在不确定性，需持续跟踪。

联系方式

• 电话：400-6623518
• 邮箱：maibohj@163.com