20240904-浙商证券-新晨科技-300542.SZ-新晨科技2024半年报点评_银行IT短期承压_空管业务稳步推进_3页_420kb

证券研究报告_新晨科技(300542)2024半年报点评

公司业绩下滑原因分析：
公司2024年上半年实现营业收入42.1亿元，同比下滑21.3%；归母净利润亏损0.14亿元，扣非后归母净利润亏损0.24亿元。其中，Q2单季营收23.0亿元，同比下滑34.1%，经营压力有所加重。收入下滑主要受到银行下游预算收紧和项目实施周期延长等多重因素影响，尤其是来自银行客户的收入下降显著。毛利率也同步下滑4.1个百分点至16.4%。

低空经济涉水业务
公司积极布局低空经济，加紧推进“低空综合监视系统项目”联调测试进度，并在山东、辽宁、福建等地推动低空空域申报平台落地，同步进行低空运行管理服务平台的研发，已形成整体解决方案的初步规划。作为拥有国家级空管信息化项目经验的企业，新晨科技有望在低空领域实现技术积累和业务拓展。

财务预测与估值
考虑到银行IT业务短期承压，报告机构调整了公司盈利预测，预计2024-2026年营业收入增速分别为+62.4%、+116.2%、+155.2%；归母净利润增速分别为+1127.8%、+43.3%、+30.3%。当前PE为44倍（依据2024年9月4日收盘价）。

风险提示
涉及行业操作风险

新晨科技目前业绩承压，但仍重点关注低空经济产业链发展趋势。