20231211-安信国际证券-医药板块回调_国产首款IL-4R抗体申报上市_7页_833kb

市场回顾

本周恒生指数下跌295%，12个恒生行业仅有3个上涨，其余下跌。医药板块表现疲软，恒生医疗保健业下跌1038%，跑输恒生指数743个百分点，在12个行业中排名倒数第一。CXO板块跌幅最大，下跌1596%。

投资建议

未来关注以下赛道：

• 创新药：跟踪临床试验进展、商业化放量和海外授权。推荐在手现金充足、后备品种丰富的Bigpharma如中国生物制药（1177HK），及在研管线丰富的Biopharma如信达生物（1801HK）。
• 医疗器械：聚焦国产化率低、竞争格局良好、技术壁垒高的子行业。推荐微创医疗（0853HK）、微创脑科学（2172HK）。
• 医疗服务及中药：受政策支持，民营服务板块有望增长。推荐固生堂（2273HK）、海吉亚医疗（6078HK）。
• CXO：估值合理，推荐海外收入高的药明康德（2359HK）、康龙化成（3759HK）。
• 医美：市场前景广阔，推荐巨子生物（2367HK）。

行业动态

• 12月5日，广州交易集团发布易短缺和急抢救药集采通知，涉及27个省份，18个药品纳入。
• 12月4日，国家卫健委通知强调基层医疗卫生机构做好冬春季呼吸道疾病物资配备。

公司动态

• 康诺亚-B（2162HK）：递交司普奇拜单抗上市申请，国产首款IL-4R抗体。
• 百奥泰（688177SH）：贝伐珠单抗生物类似药获美国FDA批准。
• 康方生物（9926HK）：PD-1单抗新适应症申报上市。

风险提示

政策风险、药品研发进展不及预期、药品质量和突发事件风险。