计算机行业深度研究：云厂AI算力自用需求或超预期-240523-39页_5mb

AI驱动下，云厂商资本开支持续扩大，海外巨头如Amazon、Microsoft、Google、Meta的基础设施投资因大模型需求而显著增长。历史数据显示，2005-2023年全球云资本支出总体上升，AI自2023年起成为新增长引擎。2024年各公司资本开支环比和同比大幅提升，中国市场预期进一步增长。外供需求通过MaaS服务拉动云收入，而自用推理需求，如大模型在推荐系统的应用，可能超预期，带动算力需求增加。相关产业链包括光模块、AI服务器等海外企业，以及国产算力公司。风险包括模型迭代和商业化不及预期，建议关注算力基础设施和AI应用场景。