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华鑫期货每日晨报总结（2026年7月22日）

核心内容概述

2026年7月22日，华鑫期货晨报对全球宏观、资本市场及商品市场进行了全面分析，重点聚焦地缘政治、政策动向、市场情绪及商品供需变化。整体来看，市场在多重因素影响下呈现分化走势，科技成长板块强势反弹，而传统行业则面临调整压力。

主要观点

1. 宏观与产业动态

• 地缘政治风险升级：美国可能扩大对伊朗的军事行动并恢复全面作战，伊朗威胁对美国在中东利益进行报复，中东局势再度紧张。
• 美国关税政策变动：美国贸易代表暗示将出台新关税政策替代即将到期的10%全球进口关税，但具体时间尚未明确。
• 公募基金持仓调整：2026年二季报显示，科技成长股如寒武纪、中际旭创等新晋前十大重仓股，而腾讯、茅台等传统龙头股退出。

2. 资本市场表现

• A股市场：经历V型反弹，三大指数全面上涨，其中科创50涨幅最大，市场情绪明显回暖，成交量放大，资金向科技成长板块集中。
• 港股市场：恒生指数微跌，但恒生科技指数上涨，大模型概念股表现突出，南向资金净买入71.67亿港元。
• 美股市场：三大股指全线收涨，科技股强势反弹，存储芯片股表现亮眼，而纳斯达克中国金龙指数下跌。
• 美债与美元：美债收益率多数下行，但长端收益率创两个月新高，美元指数走强，反映市场对通胀和利率上行的担忧。

3. 商品市场动态

• 原油市场：美油和布油均上涨，受中东局势紧张及运输风险上升影响，全球原油供应担忧加剧。
• 有色金属：除沪铅外，其他有色品种均上涨，铜、铝、锌、镍、锡表现强劲，显示供给偏紧与宏观环境改善的双重支撑。
• 农产品市场：粕类商品延续强势，但油脂类品种表现偏弱，市场关注天气变化及供需平衡。

关键信息

1. A股市场

• 上证指数收涨1.79%，深证成指涨4.81%，创业板指涨7.05%，科创50涨10.73%，市场情绪显著回暖。
• 成交额达2.97万亿元，较前一交易日放量2550亿元，资金明显向科技成长板块倾斜。
• 半导体、算力硬件等板块掀涨停潮，而医药、油气、煤炭等传统板块调整。

2. 港股市场

• 恒生指数微跌0.04%，恒生科技指数涨1.32%，大模型概念股表现强劲。
• 南向资金净买入71.67亿港元，华虹宏力、中芯国际、智谱、长飞光纤光缆获加仓超10亿港元。

3. 美股市场

• 道指涨0.74%，标普500涨0.89%，纳指涨1.29%。
• 存储芯片股强势反弹，费城半导体指数涨5.21%，闪迪涨超14%，SK海力士涨超13%。
• 美科技股整体上涨，但纳斯达克中国金龙指数下跌0.68%，华住集团、网易跌幅超3%。

4. 期货市场

• 期指与期债：中证500（IC）涨6.71%，中证1000（IM）涨5.68%，沪深300（IF）涨3.40%，上证50（IH）涨2.32%。国债期货受资金面平稳带动小幅收涨。
• 有色板块：沪铜、沪铝、沪锌、沪镍、沪锡均上涨，沪铅弱势。铜库存持续下降，价格易涨难跌。
• 贵金属：沪金涨1.36%，沪银涨3.01%。美债收益率上升，美元指数走强，黄金短期面临震荡回调压力。
• 黑色金属：螺纹、热卷、铁矿、焦炭震荡收跌，焦煤弱反弹。钢材产量下降，库存减少，短期钢价震荡运行。

5. 农产品市场

• 粕类商品：豆粕、菜粕延续强势，受美豆出口预期改善及加拿大油菜籽产量上调影响。
• 油脂类商品：菜油、棕榈油走势偏弱，受天气及出口数据拖累。
• 市场展望：关注美豆产区天气变化及国内豆粕库存情况，不宜追高。

策略建议

• A股：短期市场情绪回暖，科技成长板块强势，但需关注成交量能否持续放大，若缩量则可能转向分化。
• 黄金：短期建议观望，外部局势多变及美科技股上涨可能压制黄金价格，但全球去美元化趋势仍为长期支撑。
• 有色板块：铜、锡等品种受供给偏紧及宏观改善支撑，短期看涨，但需警惕市场波动。
• 农产品：粕类商品短期偏强，油脂类偏弱，建议关注天气变化及库存情况。

风险提示

• 地缘政治风险加剧，可能对全球市场产生冲击。
• 美国关税政策调整可能影响全球贸易格局。
• 外部环境不确定性较高，需关注美联储政策及市场流动性变化。

附注

• 本文信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 华鑫期货研究所基于“四维一体”决策模型，提供专业市场分析。