贵金属早报总结——2026年7月22日
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部于2026年7月22日发布的贵金属市场早报，主要分析了黄金与白银的市场动态、基本面、持仓变化及未来展望。报告指出当前市场在多重因素影响下呈现震荡走势，宏观支撑与风险因素并存，需密切关注相关事件及数据。
主要观点
黄金市场
- 基本面：全球动荡局势（如中东停火、美伊冲突）推动金价回升；美股及亚洲股市反弹，美元指数上涨，但金价受此影响有限。
- 基差：黄金期货价格为889.66元/克，现货价格为886.35元/克，基差为-3.31元/克，现货贴水期货。
- 库存：沪金期货仓单维持不变，库存偏空。
- 盘面：20日均线向下，K线在均线上方，趋势中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，多头增加，偏多。
- 预期：美伊局势紧张、风险偏好改善，金价震荡回升；但若油价持续上涨，可能引发资金撤离贵金属。
白银市场
- 基本面：受美股反弹及风险偏好改善影响，银价大幅回升；COMEX白银期货价格上涨4.24%，报59.07美元/盎司。
- 基差：白银期货价格为14420元/千克，现货价格为14348元/千克，基差为-72元/千克，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单减少9243千克，供应偏紧，偏多。
- 盘面：20日均线向下，K线在均线上方，趋势中性。
- 主力持仓：主力净持仓空，空头减少，偏空。
- 预期：银价跟随金价震荡回升，但若风险偏好恶化或加息预期升温，可能承压；同时，光伏、科技板块对银价有支撑。
关键信息
今日关注事件
| 时间 |
事件 |
| 07:50 |
日本6月进出口与商品贸易帐 |
| 14:00 |
英国6月CPI |
| 15:20 |
印尼央行公布利率决议 |
| 20:15 |
欧洲央行公布利率决议 |
| 20:45 |
欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会 |
价格表现
| 品种 |
前收 |
最高 |
最低 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| 沪金2608 |
889.66 |
890.9 |
872.3 |
15.52 |
1.78 |
| 沪银2610 |
14420 |
14453 |
13740 |
734 |
5.36 |
| COMEX黄金2608 |
4082.2 |
4092.5 |
4003.3 |
66.30 |
1.65 |
| COMEX白银2609 |
59.07 |
59.55 |
56.059 |
1.998 |
3.50 |
| SGE黄金T+D |
886.35 |
889.75 |
871.7 |
14.01 |
1.61 |
| SGE白银T+D |
14348 |
14383 |
13689 |
625 |
4.55 |
| 伦敦金现 |
4077.28 |
4087.43 |
3999.51 |
69.20 |
1.73 |
| 伦敦银现 |
58.7665 |
59.246 |
56.059 |
4.00 |
4.36 |
| 美元指数 |
101.2074 |
101.0288 |
100.6499 |
0.21 |
0.20 |
价差结构
沪金价差结构
| 品种 |
价格 |
近月价差 |
| AU(T+D) |
886.35 |
- |
| AU12月 |
894.3200 |
7.97 |
| AU6月 |
901.5200 |
7.2 |
沪银价差结构
| 品种 |
价格 |
近月价差 |
| AG (T+D) |
14348 |
- |
| AG8月 |
14381 |
33 |
| AG12月 |
14444 |
63 |
| AG4月 |
14517 |
73 |
| AG6月 |
14555 |
38 |
价差波动
- 黄金：内外价差波动较大，但整体较为平稳。
- 白银：内外价差波动极大，处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
风险点
- 金价风险：若油价持续上涨，资金可能撤离贵金属，金价承压。
- 银价风险：风险偏好恶化、加息预期升温可能压制银价。
- 宏观风险：特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束等事件可能影响市场情绪。
- 黑天鹅事件：需警惕突发性事件对市场的冲击。
投资建议
- 本报告不构成任何投资建议，仅作为参考。
- 市场有风险，投资需谨慎，建议投资者根据自身风险偏好和投资策略审慎决策。
免责声明
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