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塑料数据周报（PP&PE）2026-06-15

核心内容概述

本周塑料市场整体呈现震荡态势，PE与PP价格在高位运行，但市场情绪偏弱。地缘冲突缓和导致国际油价下行，宏观环境偏空，对市场形成一定压制。同时，PE与PP的供给端有所调整，需求端则受到季节性因素影响，整体表现偏弱。库存方面，PE社会库存和港口库存均呈现下降趋势，而PP贸易商库存有所减少，但企业库存有所上涨。

主要观点与关键信息

PE基本面变动

• 供给端：PE产量小幅下降，产能利用率维持在77.64%，较上周期下降0.15个百分点。供给偏多，部分企业新增检修，而部分存量装置重启，导致产能利用率环比下跌。
• 需求端：PE下游制品平均开工率下降0.4%，其中农膜开工率下降0.6%，PE包装膜、中空、注塑开工率均有所下降，但拉丝开工率略有上升。
• 库存：PE生产企业样本库存量为46.93万吨，环比下跌1.90%；社会库存为42.42万吨，环比下跌2.90%。进口货仓库库存也呈现下降趋势，但随着海外供应恢复，后续或有资源集中到港。
• 利润：油制、乙烯制、乙烷制成本下降，煤制与甲醇制成本上涨。LLDPE进口利润上涨，而LDPE进口利润大幅下滑。
• 估值：现货价格处于中高位，主力合约贴水。
• 进出口：PE进口量同比下降，但出口表现优于去年同期。

PP基本面变动

• 供给端：PP产能利用率下降至63.98%，主要因中石化装置检修导致供应减少。PP产量下降，周内产量为66.06万吨，同比跌幅14.83%。
• 需求端：PP平均开工率下降至47.13%，主要因618电商备货结束，新增订单放缓，部分行业利润压缩。
• 库存：PP贸易商库存下降6.13%，企业库存上涨，港口库存窄幅去库。
• 利润：甲醇制PP利润下滑，油制、PDH制、煤制、外采丙烯制PP利润有所修复，但整体仍偏空。
• 估值：现货价格中性，主力合约深贴水。
• 进出口：PP出口量好于去年同期，但进口利润整体呈现上涨趋势。

周度数据变动回顾

PE供给与需求分析

• 供给：PE产量略降，产能利用率维持在高位，但部分装置检修导致供应偏紧。
• 需求：下游制品开工率整体偏弱，农膜、包装膜、中空等需求疲软，但拉丝需求略有上升。
• 库存：PE社会库存和港口库存均呈下降趋势，显示市场去库。
• 利润：油制、乙烯制、乙烷制成本下降，利润修复，但煤制与甲醇制成本上升，利润承压。

PP供给与需求分析

• 供给：PP产能利用率下降，主要因中石化装置检修，产量减少。
• 需求：PP开工率下降，受电商备货结束影响，新增订单放缓。
• 库存：贸易商库存下降，企业库存小幅上升，港口库存去库。
• 利润：甲醇制PP利润下滑，其他制法利润有所修复，但整体仍偏空。

风险关注

• PE：液氯价格变动、轮储政策变动、全球经济衰退。
• PP：液氯价格变动、轮储政策变动、全球经济衰退。

总结

PE与PP市场本周均呈现震荡走势，受地缘冲突缓和、国际油价下行及需求季节性疲软影响。PE供给偏多，但需求偏弱，库存下降支撑价格高位；PP供给偏紧，需求疲软，利润修复有限。整体市场情绪偏空，宏观政策与全球经济环境仍需关注。建议投资者保持谨慎，关注成本变动及政策风险。