20260518-国贸期货-_塑料数据周报（PP_PE）_24页_2mb

塑料数据周报（PP&PE）总结

核心内容概述

本报告分析了2026年5月18日塑料市场（聚丙烯PP与聚乙烯PE）的周度数据，包括供给、需求、库存、利润、估值及宏观因素等。整体来看，PE市场呈现高位震荡，PP市场则区间震荡，两者均受到地缘冲突、原油价格、库存变化及需求波动等多重因素影响。

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一、PE基本面分析

1.1 供给端

• 产量：中国PE产量总计62万吨，较上周下降2.42%，主要因大庆石化、中化泉州、浙江石化等装置检修增加，尽管湛江巴斯夫、上海石化等装置重启，但整体产能利用率仍下降1.77%至74.33%。
• 排产比例：线型薄膜排产比例为22.4%，与年度平均相比偏高9.2%；低压薄膜排产比例为10.4%，与年度平均相比偏低3.2%。
• 库存：中国聚乙烯生产企业样本库存量为57.95万吨，环比上涨0.17%；社会样本仓库库存为51.55万吨，环比下降2.45%，同比下降15.71%。LLDPE社会样本仓库库存环比下降4.61%，同比上涨37.12%；LDPE社会样本仓库库存环比下降5.44%，同比下降53.19%。

1.2 需求端

• 开工率：中国聚乙烯下游制品平均开工率下降0.1%，其中农膜开工率下降1.9%，PE包装膜开工率上升0.7%。
• 进口量：2026年累计进口量337.1万吨，同比下降7.32%；3月份进口量104.82万吨，同比下降4.80%，环比上升1.92%。LLDPE进口利润为107元/吨，HDPE进口利润为-21元/吨，LDPE进口利润为46元/吨。

1.3 库存变化

• 生产企业库存：整体维持高位，但因出口减少及部分装置检修，库存变化不大。
• 社会库存：社会样本仓库库存小幅去化，同比下降15.71%。
• 港口库存：港口库存持续累库，但低于去年同期。

1.4 基差与估值

• 基差：当前主力合约基差在-715附近，盘面升水。
• 估值：现货价格处于中位，主力合约升水。

1.5 宏观因素

• 地缘冲突：地缘冲突缓和，国际油价高位震荡。
• 人民币升值：人民币升值对进口利润产生一定支撑。

1.6 投资观点

• 看多：美伊冲突导致原料短缺，支撑盘面价格。

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二、PP基本面分析

2.1 供给端

• 产量：中国PP产量为67.43万吨，环比下降0.95%；中石化产能利用率下降2.10%至58.92%。
• 检修损失量：本周检修损失量为0.65万吨，跌幅0.95%。

2.2 需求端

• 开工率：中国PP下游行业平均开工率下降0.05个百分点至48.75%。
• 需求表现：塑编、BOPP、注塑等行业订单跟进不足，开工率下滑；透明PP、改性PP、CPP因刚需支撑及出口订单改善，开工率小幅上升。

2.3 库存变化

• 生产企业库存：中国PP生产企业库存为54.7万吨，环比下降1.58%。
• 港口库存：港口样本库存上涨0.46%，因出口交付及资源转移。
• 贸易商库存：贸易商库存下降2.78%，受国际油价高位支撑。

2.4 成本与利润

• 成本：油制、乙烷制、乙烯制、甲醇制成本下降，煤制成本上升。
• 利润：PP进口利润为107元/吨；煤制PP利润下降2293.11元/吨，油制PP利润上涨-162.14元/吨。

2.5 估值与基差

• 基差：当前主力合约基差在891附近，盘面深贴水。
• 估值：现货价格中性，主力合约贴水。

2.6 宏观因素

• 地缘冲突：地缘冲突缓和，国际油价高位震荡。
• 人民币升值：人民币升值对市场情绪产生积极影响。

2.7 投资观点

• 偏多：美伊冲突导致原料短缺，支撑盘面价格。

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三、主要周度数据变动回顾

3.1 价格变化

• PP期货价格：8749元/吨，较上周上涨2.24%。
• PE期货价格：8034元/吨，较上周下跌0.32%。
• PP现货价格：9640元/吨，较上周上涨2.01%。
• LLDPE现货价格：8500元/吨，较上周下跌2.07%。

3.2 开工率变化

• PE开工率：74.33%，环比下降2.32%。
• PP开工率：14.4%，环比上升7.62%。
• PE包装膜开工率：46.93%，环比上升1.54%。
• PE管材开工率：39.18%，环比下降0.36%。

3.3 库存变化

• PE社会库存：64.80万吨，环比上升1.00%。
• HDPE社会库存：18.394万吨，环比上升2.26%。
• PP商业库存：73.2万吨，环比下降2.78%。
• PP仓单：15,936.00手，环比上升8.45%。

3.4 成本与利润

• 油制PP利润：上涨-162.14元/吨。
• 煤制PP利润：下滑2293.11元/吨。
• PE加权利润：-1123.997元/吨，与上周持平。
• PP加权利润：-566.6436元/吨，较上周上升80.81%。

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四、进出口情况

• PE进口量：2026年累计进口量337.1万吨，同比下降7.32%；3月份进口量104.82万吨，环比上升1.92%。
• LDPE国际价格：中国CFR为1020美元/吨，东南亚CFR为1135美元/吨，美国海湾FOB为1020美元/吨，中东FOB为1020美元/吨。
• PE出口量：出口量好于去年同期，但具体数据未详列。

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五、市场展望

• PE：地缘冲突缓和，国际油价高位震荡，市场情绪偏暖，人民币升值对进口利润有支撑，整体看多。
• PP：地缘冲突加剧，供给端原料短缺，市场维持区间震荡，但整体投资观点偏多。

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以上总结涵盖了PE与PP市场的核心内容、主要观点及关键数据变动，为投资者提供了全面的市场分析参考。