20250721-弘业期货-铁矿石周报_铁水止跌回升_盘面震荡反弹_22页_10mb

铁矿石周报 20250721 总结

主要结论

铁矿石市场周内表现震荡反弹，受铁水产量回升和市场情绪改善支撑。整体供需矛盾不大，预计短期维持偏强震荡运行。

供应分析

• 全球发运: 环比止跌回升，巴西和非主流矿发运增加，澳大利亚发运减少；中国45港到港量有所回落。
• 内矿产量: 国内矿山铁精粉日均产量小幅增加，产能利用率提升，库存下降。
• 运价与库存: 运价指数震荡反弹，港口库存平稳，钢厂库存低位。

需求分析

• 铁水产量: 止跌回升，环比增加，钢厂复产推动需求高位。
• 钢厂利润: 盈利率反弹，减产压力小；高炉开工率上升。

库存分析

• 港口库存: 相对平稳，疏港量高位；澳矿和巴西矿库存波动不大。
• 钢厂库存: 消耗维持高位，进口矿库存消费比低位。

市场展望

供需基本平衡，雅鲁藏布江水电工程等利好提振情绪。预计短期盘面偏强震荡，关注宏观和政策扰动。

策略建议

偏强震荡策略，建议跟随市场波动操作。

风险因素

向上风险: 海外供应事故、天气因素；
向下风险: 粗钢减产政策、关税影响出口。