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豆粕、大豆期货分析报告总结

1. 主要观点与策略

• 豆粕：短期或回归区间震荡，关注3040至3100区间。持有区间震荡策略。
• 大豆：短期受中美关税谈判和进口大豆到港预期影响，在4160至4260区间震荡。持有区间震荡策略。

2. 关键数据与指标

• 豆粕：
  • 现货价2880（华东），基差-176（贴水）。
  • 油厂豆粕库存88.62万吨，环比增加（偏多）。
  • 进口大豆到港量维持高位（偏空）。
• 大豆：
  • 现货价4300，基差+111（升水）。
  • 油厂大豆库存657.49万吨，环比增加（偏空）。

3. 支撑与阻力因素

豆粕利多：

• 进口大豆通关缓慢；
• 国内油厂库存仍处低位；
• 美国产区天气变数支撑底部。

豆粕利空：

• 7月进口大豆到港量高位；
• 巴西大豆丰产预期压制价格。

大豆利多：

• 进口大豆成本支撑；
• 国产大豆需求回升。

大豆利空：

• 巴西大豆丰产预期；
• 新季国产大豆增产压力。

4. 风险点分析

• 豆粕：美国天气良好（下行风险）；国产豆增产压力。
• 大豆：进口大豆与国产豆价差变化；国产豆增产（下行风险）。

5. 未来展望

• 市场焦点：美国大豆种植/生长天气及中美贸易谈判。
• 全球供需：南美大豆丰产预期持续，巴西收割进程加快；美豆短期震荡。

6. 披露信息

• 免责声明：本报告观点仅供参考，不构成投资建议。
• 交易咨询资格：证监许可【2012】1091号。
• 报告撰写单位：大越期货投资咨询部。