20220106-大越期货-聚烯烃早报_18页_484kb

报告摘要

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了聚烯烃市场（包括LLDPE和PP）的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，为投资者提供市场动态与趋势判断。整体来看，市场处于中性偏多状态，但需关注供需变化及下游需求情况。

主要观点

LLDPE（线性低密度聚乙烯）

基本面：
- 外盘原油夜间震荡，L盘面震荡。
- 供应端方面，茂名石化、中韩石化重启待定，其余4套检修预计1月初重启，新增鲁清石化暂时停车。
- 下游需求方面，农膜需求偏淡，订单及利润表现一般，按需采购，其余下游表现一般。
- 两油库存中性，仓单高位回落。
- 乙烯CFR东北亚价格为1021美元/吨，保持稳定。
- 当前LL交割品现货价为9000元/吨，价格小幅下跌50元。
基差：
- LLDPE主力合约2205基差为409元/吨，升贴水比例为4.8%，偏多。
盘面：
- LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。
主力持仓：
- 主力持仓净多，减多，偏多。

PP（聚丙烯）

基本面：
- 外盘原油夜间震荡，PP盘面震荡。
- 供应端方面，巨正源两套预计1月底重启，其余6套检修预计12月底至1月初重启。
- 下游方面，BOPP膜弱势整理，需求表现一般。
- 两油库存中性，仓单高位回落。
- 丙烯CFR中国价格为991美元/吨，保持稳定。
- 当前PP交割品现货价为8220元/吨，价格小幅下跌60元。
基差：
- PP主力合约2205基差为-6元/吨，升贴水比例为-0.1%，中性。
盘面：
- PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。
主力持仓：
- 主力持仓净空，增空，偏空。

关键信息汇总

现货价格与变化

地区	价格（元/吨）	变化（元/吨）
LLDPE交割品	9000	-50
PP交割品	8220	-60
LLDPE进口美金	1170	0
PP进口美金	1130	0
LLDPE进口折盘	9130	-2
PP进口折盘	8823	-2
进口乙烯	1021	0
进口丙烯	1001	0
山东丙烯	7667	+80

期货盘面走势

主力合约	价格（元/吨）	变化（元/吨）
L01	8648	-97
L05	8591	-145
L09	8483	-135
PP01	8247	-18
PP05	8226	-61
PP09	8171	-48

库存与下游情况

类型	数量（万吨）	变化（万吨）
两油库存	67	-4
民营石化库存	25	0
PE农膜	9800	0
BOPP膜	11000	0
盘面进口利润	-539	-143

总结

当前聚烯烃市场整体处于中性偏多状态，原油价格波动不大，对聚烯烃价格影响有限。供应端方面，部分装置重启时间尚未明确，整体供应仍偏紧。下游需求表现一般，农膜和BOPP膜需求偏弱，但整体按需采购，市场未出现明显疲软。两油库存维持中性水平，仓单高位回落，显示市场交投活跃度有所下降。期货盘面方面，LLDPE和PP主力合约均位于20日均线上方，显示短期偏强走势。然而，LLDPE主力持仓净多，PP主力持仓净空，反映出市场情绪存在分歧，需关注后续供需变化及政策动向。

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