20220626-太平洋-农林牧渔周报（第24期）_养殖端压栏明显推动猪价上涨_重点推荐养殖板块_17页_2mb

农林牧渔行业周报（第24期）总结

核心内容

养殖产业链

生猪行业

• 核心观点：猪价中期看涨，维持“看好”评级。猪价震荡后连续上涨，养殖端对H2猪价有较强预期，预计压栏或续推猪价震荡上涨。
• 行业数据：
  • 江西生猪出厂价为17.39元/公斤，周涨0.82元/公斤。
  • 全国二元母猪价格为35.26元/公斤，周跌0.24元/公斤。
  • 5月全国能繁母猪存栏4192万头，环比增长0.34%，这是连续10个月下滑后首次转正。
  • 预计年末猪价高点或冲至23-25元/公斤。
• 推荐公司：牧原、天康、金新农、唐人神（四朵金猪），同时关注温氏、傲农、巨星、新五丰、天邦。

白鸡行业

• 核心观点：维持“看好”评级，重点推荐益生和民和。
• 行业数据：
  • 主产区鸡苗价为2.28元/羽，周跌0.58元/羽。
  • 毛鸡价为4.82元/公斤，周跌0.02元/公斤。
  • 5月末父母代在产存栏环比增长0.6%，同比下降13%，低于常年均值约6%。
• 推荐公司：民和、益生、圣农。

黄鸡行业

• 核心观点：维持“看好”评级，重点推荐立华股份。
• 行业数据：
  • 立华黄鸡售价13.04元/公斤，月涨0.72元/公斤。
  • 温氏黄鸡售价13.54元/公斤，月涨0.23元/公斤。
  • 5月末全国父母代种鸡在产存栏环比增长1.5%，同比下降6.9%，较常年均值低4%。
• 推荐公司：立华股份，关注温氏股份和湘佳股份。

动保行业

• 核心观点：给予“看好”评级，推荐科前生物。
• 行业数据：动保公司估值处于历史底部，投资安全边际高。
• 推荐公司：科前生物（具有研发优势）。

种植产业链

种植业

• 核心观点：维持“看好”评级，推荐苏垦农发。
• 行业数据：
  • 南方迎暴雨天气，早稻减产预期增强。
  • 多国限制粮食出口，支撑粮价高位运行。
• 推荐公司：苏垦农发。

种业

• 核心观点：维持长期“看好”评级，关注登海种业和隆平高科。
• 行业数据：转基因种子上市进程临近，将扩大种业市场空间。
• 推荐公司：登海种业、隆平高科、大北农。

主要观点

• 农业板块整体表现与大市同步，养殖板块持续领涨。
• 通胀预期升温，农业各子行业均处于景气向上的阶段。
• 生猪养殖和动保行业因估值安全、景气上行，被重点推荐。
• 玉米种业和粮食种植业因政策催化，也被看好。

关键信息

• 猪价上涨：养殖端压栏推动猪价上涨，5月能繁母猪存栏首次转正，预计年末猪价高点或达23-25元/公斤。
• 鸡价震荡：白鸡和黄鸡短期供给偏紧，价格或震荡上涨，欧美禽流感影响引种，长期供给收缩。
• 动保行业：疫苗景气回升，行业变革推动竞争格局优化，推荐科前生物。
• 种业发展：转基因种子上市临近，推荐登海种业、隆平高科。
• 种植业：早稻减产预期和粮食出口限制支撑粮价高位运行，推荐苏垦农发。

推荐公司及评级

行情回顾

• 农业指数：上周上涨1.89%，与上证综指（0.99%）和深成指（2.87%）同步。
• 细分行业表现：养殖板块涨幅领先，种植和渔业板块下跌。
• 个股表现：
  • 涨幅前3名：道道全（16.96%）、福成股份（11.40%）、傲农生物（8.40%）。
  • 跌幅前3名：南宁糖业（-4.24%）、晨光生物（-4.39%）、亚盛集团（-4.43%）。

风险提示

• 突发疫病、畜禽和水产价格变化不及预期。
• 玉米等原料价格变化不及预期。

行业数据

养殖业

• 江西生猪出厂价17.39元/公斤（周涨0.82元/公斤）。
• 烟台肉鸡苗出厂均价2.28元/羽（周跌0.58元/羽）。
• 烟台白羽鸡出场价4.82元/公斤（周跌0.02元/公斤）。
• 16省市白条肉宰后均重90.33公斤/头（周涨0.29公斤）。
• 5月全国能繁母猪存栏4192万头，环比增长0.34%，同比下降8.15%。

饲料业

• 肉鸡料价4.03元/斤（周环比持平）。
• 育肥猪料价3.81元/公斤（周涨0.01元/公斤）。
• 5月全国饲料单月产量同比减少8%。

水产养殖业

• 威海海参大宗价160元/公斤（周环比持平）。
• 威海扇贝大宗价10元/公斤（周环比持平）。
• 威海对虾大宗价310元/公斤（周环比持平）。
• 威海鲍鱼大宗价80元/公斤（周环比持平）。
• 第24周草鱼批发价16.77元/公斤、鲫鱼21.41元/公斤、鲤鱼14.43元/公斤、鲢鱼13.66元/公斤。

粮食、糖、油脂等大宗农产品

• 南宁白糖现货批发价5912元/吨（周跌48元）。
• 328级棉花批发价19924元/吨（周跌1138元）。
• 国内小麦收购价3121元/吨（周跌15元）。
• 国内玉米收购价2814元/吨（第22周）。
• 国内豆粕现货价4329元/吨（周涨27元）。
• 国内粳稻现货价2794元/吨（第22周）。

投资策略

• 重点推荐景气上行且估值安全的生猪养殖和动保行业。
• 关注高景气且有政策催化的玉米种业和粮食种植业。

分析师信息

• 分析师：程晓东
• 电话：010-88321761
• 邮箱：chengxd@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190511050002

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