20180205-长城证券-汽车周报2018第5期_重卡销售开门红_18年第一批新能源推荐目录发布_14页_763kb

汽车行业周报总结（2018年02月05日）

核心内容

行业表现

• 汽车板块本周涨幅为 -6.0%，跑输大盘 3.3个百分点。
• 二级板块中，汽车服务板块跌幅最大，为 -8.8%；货车子版块跌幅为 -7.2%。
• 汽车行业在所有27个行业中涨幅排名第 18位。
• 本周上证综指涨幅为 -2.7%，仅有2个行业上涨，其余25个行业下跌。

重点推荐公司

• 整车企业：推荐 上汽集团、长城汽车、华域汽车，预计2018年乘用车市场销量将保持 5-7% 的增速。
• 零部件企业：推荐 万里扬、宁波高发、双环传动、精锻科技、双林股份，自主品牌的自主变速箱渗透率有望快速提升。
• 商用车企业：推荐 中国重汽、潍柴动力，认为重卡产业链周期将延续，2018年表现或将好于市场预期。
• 新能源企业：推荐 宇通客车，新能源客车市场集中度将进一步提升；推荐 当升科技、三花智控，受益于新能源乘用车在续航、轻量化、智能化方面的投入；推荐 江淮汽车，受益于与国际厂商的新能源项目合作。
• 智能网联企业：推荐 均胜电子、德赛西威，认为智能网联设备将成为标配，车载终端和精确导航领域将率先受益。

新能源汽车进展

• 18年第一批新能源推荐目录发布，总计118款车型，包括34款纯电乘用车、55款客车和29款专用车。
• 奔驰将投资100亿欧元用于电气化转型，计划在2020年前推出至少50款电气化车型，其中10款为纯电动车型。
• 一汽轿车与 科力远合作开发HEV车型，2019年起在奔腾系列车型上搭载混动系统。
• 吉利与 美国Via Motors合作设计电动卡车，2019年起向中国、北美和南美市场推出。
• 奥迪与 汉能集团合作开发太阳能车顶，计划于2018年底展示原型。

智能驾驶与车联网

• 景驰科技在广州开启L4级别无人驾驶常态化试运营。
• 日本电装研发新款夜间视觉传感器，提升夜间驾驶安全性。
• 安森美半导体被奥迪选中，参与推进半导体计划。
• Quanergy将在中国江苏常州建设激光雷达生产基地，初期年产能为1000万台。
• 广汽与 小马智行达成战略合作，布局自动驾驶出行。

新上市车型

• 本周共有5款新车和改款车型上市，包括：
  • 新金刚（改款，三厢车，吉利汽车，价格4.39-6.59万元）
  • 揽胜极光（改款，SUV，奇瑞捷豹路虎，价格38.80-55.80万元）
  • 依维柯Power Daily（改款，客车/货车，南京依维柯，价格13.99-31.59万元）
  • 英菲尼迪QX60新能源（改款，SUV，英菲尼迪，价格51.80-61.80万元）
  • 汉腾X7（改款，SUV，汉腾汽车，价格7.98-15.68万元）

主要观点

• 2018年乘用车市场预计保持 5-7% 的增速，推荐 上汽集团、长城汽车、华域汽车。
• 自动变速箱渗透率将提升，推荐 万里扬、宁波高发、双环传动、精锻科技、双林股份。
• 重卡市场表现或好于预期，推荐 中国重汽、潍柴动力。
• 新能源汽车市场持续增长，推荐 宇通客车；核心零部件供应商推荐 当升科技、三花智控。
• 智能网联化加速，推荐 均胜电子、德赛西威；智能网联设备将成为标配，推荐 地图、语音识别、5G通信及北斗产业链。
• 互联网造车企业如 小鹏汽车获得 22亿元B轮融资，将加速智能网联化发展。

风险提示

• 宏观经济下滑超预期
• 新能源汽车补贴政策大幅变动

研究员介绍

• 李金锦：长城证券汽车行业分析师，2009-2015年就职于国家信息中心，2015年加入长城证券。
• 凌春：复旦大学物理电子学硕士，2016年加入长城证券。
• 卫志强：2016年加入长城证券金融研究所。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅 15% 以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于 5%-15% 之间
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于 -5%-5% 之间
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅 5% 以上
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场

联系方式

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  • 李双红：0755-83699629，lishuanghong@cgws.com
  • 程曦：0755-83516187，chengxi@cgws.com
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