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格林大华期货短纤早报20211201 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的短纤品种早报，主要分析了当前短纤市场的供需状况、价格走势及操作建议，并列举了影响市场的利多、利空及风险因素。

主要观点

• 短期走势：短纤市场短期内预计将跟随成本端（原油价格）的弱势运行，由于下游原料备货充足，采购积极性下降，成本支撑不足，导致市场整体偏弱。
• 操作建议：在当前市场环境下，建议投资者暂时观望，等待进一步的市场信号和变化。
• 市场供需：近期短纤工厂的产销数据环比下滑，下游织造开工率也处于较低水平，显示市场需求疲软。

关键信息

利多因素

• 库存水平下降：截至11月25日，短纤库存水平为0.1天，周环比下降2.3天；实际物理库存为11.3天，周环比下降1.14天，显示市场去库存压力有所缓解。
• 装置检修计划：多家短纤生产企业计划进行装置检修或减产，包括：
  • 仪征化纤涤纶短纤计划于12月1日起停车，涉及4条生产线，日产量约220吨。
  • 厦门翔鹭18万吨装置因环保限电于11月16日停车，预计恢复时间约30天。
  • 宁波金盛4万吨中空装置于11月15日停车，恢复时间待定。
  • 宁波卓成中空装置于11月15日减产至180吨/天，恢复时间待定。
  • 仪征化纤9万吨装置于11月8日停车，重启时间待定。
  • 宿迁逸达装置自9月14日起减产扩大至5成，现日产600吨，重启时间待定。
  • 江阴三房巷20万吨装置自9月13日起减产，重启时间待定。
  • 浙江华星10万吨中空短纤装置自8月11日起减产10%，提负时间待定。
  • 福建逸锦27万吨装置自8月19日起减产50%，计划一个月内恢复。

利空因素

• 下游需求疲软：11月30日，中国轻纺城客减量减，总成交753万米，较上一交易日减少64万米。
• 工厂产销下滑：11月30日，短纤工厂产销率为17.43%，环比下降16.05%，显示市场交投清淡。
• 织造开工率偏低：截至11月25日，江浙地区织造开工率为60.65%，周环比下降1.48%，绝对水平偏低，反映终端需求不足。

风险因素

• 原油价格波动：作为短纤的主要成本构成，原油价格的波动对短纤价格有直接影响。
• 终端需求变化：下游纺织行业的需求情况是影响短纤价格的关键因素之一。
• 疫情发展：疫情可能影响供应链稳定性及终端消费。
• 装置检修进度：部分装置检修时间较长，可能影响市场供应，需密切关注恢复情况。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性和完整性作出任何保证。
• 报告中的观点和建议可能发生变化，投资者应自行判断，自行承担投资风险。
• 报告不代表公司立场，也不构成任何投资建议。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610