> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东逐步复产，铝价震荡偏弱 ## 核心内容 近期，铝市场受到多重因素影响，整体呈现震荡偏弱走势。中东地区的铝冶炼和运输逐步恢复，对全球铝供应产生一定影响，同时国内需求疲软、库存变化以及汇率波动也对铝价走势形成压制。 ## 主要观点 1. **市场情绪与价格波动** - 人民银行通过隔夜逆回购大量投放流动性，韩国宣布800万亿韩圆投资计划，市场情绪有所好转。 - 今日伦铝下跌，沪铝上涨，国内现货铝价上涨，显示内盘走势强于外盘。 - 沪铝收盘报23085，现货报22940，现货较期货贴水-145点，表明市场对期货价格的预期略高于现货。 2. **库存与需求变化** - 本周国内电解铝社会库存下降，氧化铝库存大幅上升，显示国内供应端有所调整。 - 上期所铝库存下降，现货需求略有好转，但整体仍偏弱。 - LME库存小幅下降，LME现货转为贴水-7美元，反映海外现货需求不足。 3. **汇率与沪伦比** - 本周人民币汇率下跌，导致沪伦比上升至7.25，显示内盘铝价相对外盘更具支撑。 - 人民币汇率波动对铝价产生一定影响，需关注后续走势。 4. **技术面分析** - 沪铝技术形态偏弱，成交和持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。 - 美原油今日大涨，但伦铝小幅下跌，显示能源价格波动对铝价有一定压制作用。 5. **供需与出口情况** - 5月国内铝出口同比继续大幅上升，外盘铝价强于内盘。 - 中东地区铝冶炼和运输逐步恢复，铝供给波动较大，需关注其对全球市场的影响。 ## 关键信息 - **市场动态**： - 中东逐步复产，铝供给波动。 - 人民币汇率下跌，沪伦比上升。 - 原油价格跳水，能源成本下降。 - **库存与需求**： - 国内电解铝社会库存下降，氧化铝库存上升。 - LME库存小幅下降，现货需求不佳。 - 现货成交不佳，显示需求端疲软。 - **价格走势**： - 今日沪铝上涨，伦铝下跌。 - 现货较期货贴水，显示市场对期货价格的预期略高。 - **风险提示**： - 内盘铝价短线震荡偏弱，淡季现货需求不足。 - 后市需关注中东局势和现货需求变化，以判断铝价走势。 ## 数据来源 - WIND - 弘业期货金融研究院 - 投资咨询部 ## 市场指标监测 | 日期 | 人民币汇率 | 现货升贴水 | LME铝-期现价差 | 主力合约沪伦比 | |------------|------------|------------|----------------|----------------| | 6月23日 | 6.7948 | -50 | -3 | 7.08 | | 6月24日 | 6.8132 | -40 | -3 | 7.18 | | 6月25日 | 6.8015 | -20 | -17 | 7.42 | | 6月26日 | 6.8049 | 0 | -11 | 7.27 | | 6月29日 | 6.8007 | 0 | -7 | 7.25 | ## 铝市场影响因素 - **中东复产**：铝冶炼和运输逐步恢复，影响全球铝供给。 - **汇率波动**：人民币汇率下跌，沪伦比上升，内盘更具支撑。 - **能源价格**：美伊协议达成，原油价格跳水，能源成本下降。 - **库存变化**：国内电解铝社会库存下降，氧化铝库存上升。 - **现货需求**：淡季现货需求不足，影响铝价走势。 ## 风险与展望 - **短期风险**：内盘铝价震荡偏弱，淡季需求不足。 - **中期关注**：中东局势、现货需求变化及能源价格波动。 ## 免责声明 本报告由苏豪弘业期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其真实性、准确性、时效性和完整性。投资者应自行判断并承担相关风险。未经授权，不得复制、改编或传播本报告内容。