> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属产业期现日报总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了2026年6月29日锡、铜、锌、镍、不锈钢、碳酸锂和铝产业链的期现市场动态，包括现货价格、基差、月间价差、基本面数据及库存变化等。各品种价格和库存均出现不同程度的波动，市场情绪受宏观因素和产业基本面影响明显，整体趋势以震荡为主，部分品种存在阶段性机会。 --- ## 二、各品种核心分析 ### 1. **锡产业** - **现货价格**：SMM 1#锡价格为380,600元/吨，较前值下跌1.00%；长江1#锡价格为381,100元/吨，下跌1.00%。 - **内外比价**：LME 0-3升贴水为-305美元/吨，较前值上涨18.45%；进口盈亏为426.48元/吨，较前值下跌80.19%。 - **月间价差**：2607-2608价差为-860元/吨，跌幅达-177.42%；2608-2609价差为-380元/吨，涨幅为46.48%。 - **基本面数据**：5月锡矿进口环比增加，但仍未回归高位；精锡产量环比上升，但供应端扰动持续；印尼精锡出口量大幅下降，影响市场供需。 - **库存变化**：SHFE及社会库存持续去库，LME库存小幅下降。 - **观点**：短期锡价偏弱运行，操作上以观望为主；中长期供需紧平衡，具备配置价值。 --- ### 2. **铜产业** - **现货价格**：SMM 1#电解铜价格为101,570元/吨，较前值上涨0.48%；SMM湿法铜价格为101,505元/吨，上涨0.48%。 - **内外比价**：LME 0-3升贴水为-21.58美元/吨，上涨20.84%；进口盈亏为-33元/吨，大幅下跌。 - **月间价差**：2607-2608价差为-30元/吨，下跌10%；2608-2609价差为-10元/吨，下跌30%。 - **基本面数据**：电解铜产量环比微降，进口量环比上升；国内港口铜精矿库存小幅下降；社会库存累库。 - **库存变化**：SHFE库存下降，保税区库存大幅下降。 - **观点**：短期铜价多空交织，以调整为主；中长期逻辑仍具支撑，关注政策预期及美元走势。 --- ### 3. **锌产业** - **现货价格**：SMM 0#锌锭价格为23,730元/吨，下跌0.46%；LME 0-3升贴水为10.75美元/吨，上涨3.77%。 - **内外比价**：进口盈亏为-3,844元/吨，上涨27.49%；沪伦比值维持稳定。 - **月间价差**：2607-2608价差为-25元/吨，上涨5%；2608-2609价差为-55元/吨，下跌10%。 - **基本面数据**：精炼锌产量微降，进口量下降；镀锌、压铸锌合金开工率下降；社会库存小幅上升。 - **库存变化**：LME库存下降，国内库存维持高位。 - **观点**：短期锌价受美元压制，上方承压；长线逢低买入逻辑仍存，关注海外库存及基差变化。 --- ### 4. **镍产业** - **现货价格**：SMM 1#电解镍价格为128,000元/吨，下跌1.35%；金川镍价格为128,900元/吨，下跌1.38%。 - **内外比价**：LME 0-3升贴水为-175美元/吨，上涨7%；进口盈亏为462元/吨，上涨722元/吨。 - **月间价差**：2607-2608价差为-440元/吨，下跌70%；2609-2610价差为-470元/吨，下跌140%。 - **基本面数据**：中国精炼镍产量下降，印尼进口量大幅上升；不锈钢产量维持高位。 - **库存变化**：SHFE库存上升，社会库存增加，LME库存小幅下降。 - **观点**：短期镍价震荡，关注印尼镍矿配额政策及成本支撑；中长期需关注供需变化及政策影响。 --- ### 5. **不锈钢产业** - **现货价格**：304/2B（无锡）价格为14,950元/吨，上涨0.34%；304/2B（佛山）价格为15,050元/吨，下跌0.33%。 - **原料价格**：菲律宾红土镍矿价格稳定，南非铬精矿价格小幅下降。 - **月间价差**：2607-2608价差为-75元/吨，下跌90%；2608-2609价差为-5元/吨，持平。 - **基本面数据**：中国300系不锈钢粗钢产量上升，印尼产量上升；不锈钢进口量下降，出口量上升。 - **库存变化**：社库去库结束，仓单压力仍存。 - **观点**：短期不锈钢价格震荡，关注印尼政策及成本变化；中长期价格参考14,500-15,000区间运行。 --- ### 6. **碳酸锂产业** - **现货价格**：电池级碳酸锂均价为157,000元/吨，下跌0.32%；工业级碳酸锂均价为153,000元/吨，下跌0.33%。 - **月间价差**：2607-2608价差为-3,580元/吨，下跌220元/吨；2608-2609价差为-740元/吨，上涨180元/吨。 - **基本面数据**：碳酸锂产量上升，进口量上升，出口量下降；下游库存去库，冶炼厂库存下降。 - **库存变化**：碳酸锂总库存下降，下游库存微降。 - **观点**：短期碳酸锂价格偏弱，关注供应预期及库存消化；中长期价格参考14-16万区间运行。 --- ### 7. **铝产业链** - **现货价格**：SMM A00铝价格为22,850元/吨，下跌2.64%；长江铝A00价格为22,840元/吨，下跌2.68%。 - **比价和盈亏**：电解铝进口盈亏为-3,422元/吨，上涨204元/吨；氧化铝进口盈亏为20.84元/吨，下跌5.05元/吨。 - **月间价差**：AL 2607-2608价差为-50元/吨，下跌15元/吨；AL 2609-2610价差为-30元/吨，下跌5元/吨。 - **基本面数据**：国内电解铝产量上升，海外产量上升；进口量下降，出口量上升。 - **库存变化**：氧化铝开工率上升，电解铝进口量下降。 - **观点**：短期铝价承压，操作上以观望为主；关注供应端变化及政策动向。 --- ## 三、总结 1. **宏观环境**：美元指数上行对金属价格形成压制，美联储加息预期复杂化市场走势。 2. **供需格局**：多数品种供应端偏紧，库存去库或维持高位，供需矛盾仍存。 3. **价格走势**：各品种价格短期偏弱，震荡为主，中长期逻辑仍具支撑。 4. **操作建议**：操作上以观望为主，关注政策变化、库存消化节奏及市场情绪变化。 5. **重点关注**：印尼镍矿配额、铜关税政策、锂矿供应、铝产业链变动及新能源需求增长。