2023-09-04-港交所-永利澳门_2023中期报告_141页_3mb

2023年永利澳门有限公司中期报告总结

核心内容

永利澳门有限公司是永利皇宫及永利澳门综合度假村的开发商、拥有者及运营商，位于澳门大湾区。公司致力于提升度假村设施，推动可持续发展，并通过“永利关爱”计划促进社区发展及负责任博彩。

主要观点

• 业务恢复：受新冠疫情影响，澳门旅游及博彩活动曾大幅下降，但自2022年底起，澳门当局放宽防疫措施，带动澳门业务量回升。
• 财务表现：2023年上半年，公司经营收益大幅增长，娱乐场所收益达82.7亿港元，占经营收益总额的77.0%。
• 盈利能力：经调整EBITDA由2022年同期的-873,101千港元增至2,764,152千港元，显示公司盈利能力显著改善。
• 资本结构：公司拥有充足的流动性，截至2023年6月30日，现金及现金等价物达126.7亿港元。公司资产负债率157.1%，显示相对较高的负债水平。
• 债务管理：公司设有多个融资安排，包括WML可转换债券及WRL循环贷款融资，以支持业务运营及资本支出。
• 监管环境：公司需遵守澳门博彩法规，包括博彩税、溢价金及持续的监管审查，以确保合规运营。

关键信息

财务摘要

娱乐场所详情

• 永利皇宫：占地600万平方呎，拥有302张赌桌及616部角子机，提供24小时博彩服务及多项免费娱乐设施。
• 永利澳门：占地300万平方呎，设有261张赌桌及563部角子机，配备1,010间客房及14间餐饮店。

娱乐场收益分析

• 贵宾博彩：2023年收益为22.0亿港元，同比增加356.4%。
• 中场博彩：2023年收益为74.6亿港元，同比增加259.4%。
• 角子机博彩：2023年收益为6.642亿港元，同比增加146.3%。

营运成本及开支

• 博彩税及溢价金：2023年增加至43.9亿港元，主要因娱乐场收益增长。
• 员工成本：2023年增加至20.8亿港元，与业务量上升相关。
• 其他营运开支：2023年增加至16.6亿港元，主要由于特许权费、销售成本及广告费用增加。

资本资源与融资

• WML可转换债券：发行6亿美元，利率4.50厘，2029年到期，截至2023年6月30日尚未转换。
• WRL循环贷款融资：总额5亿美元，期限24个月，年利率9厘，尚未提取。
• WM Cayman II循环信贷：总额117.1亿港元，利率根据综合基准杠杆比率调整，2023年6月30日已全部提取。

现金流量

• 经营活动现金流：2023年为30.3亿港元，较2022年显著增长。
• 投资活动现金流：2023年为-8.691亿港元，主要用于购买投资证券及资本支出。
• 融资活动现金流：2023年为30.7亿港元，主要来自WML可转换债券发行。

重大风险因素

• 疫情持续影响：尽管澳门已放宽防疫措施，但疫情可能再次影响游客数量及业务表现。
• 监管风险：需持续遵守澳门博彩法规，包括牌照、许可及财务报告要求。
• 债务风险：公司面临较高的债务负担，需确保足够的现金流以偿还债务。
• 市场竞争：澳门市场面临来自其他娱乐场所及潜在合法博彩地区的竞争压力。

财务指标

• 资产负债率：2023年为157.1%，2022年为162.0%。
• 现金及现金等价物：2023年6月30日为126.7亿港元。
• 经调整EBITDA：2023年为2,764,152千港元，2022年为-873,101千港元。

公司治理

• 董事会成员：包括执行董事、非执行董事及独立非执行董事，涵盖多个领域。
• 审计及风险管理：由安永会计师事务所负责审计，法律事务由多家律所分别处理。
• 合规服务：与WRL签订合规服务框架协议，涵盖财务规划、项目管理、政府沟通及品牌营销等。

关联交易

• 与WRL的交易：被视为持续关联交易，根据上市规则第14A章进行披露及审查。

总结

永利澳门有限公司在2023年中期表现出显著的财务改善，主要得益于澳门疫情后的恢复及业务运营的提升。公司持续关注合规、可持续发展及员工培训，同时面临疫情反复、监管要求及市场竞争等风险。通过多元化的融资安排及强大的现金储备，公司具备良好的流动性，以支持未来的业务发展和资本支出。