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晨会纪要总结（2022年04月26日）

核心内容概述

本次晨会聚焦于A股市场近期表现、财经政策动态、重点公司业绩及行业发展趋势。整体市场呈现较大调整，但中长期估值具备吸引力，政策层面释放积极信号，部分行业和公司展现出强劲增长潜力。

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一、市场策略分析

1. 市场表现

• 指数下跌：上证指数、中小综指、创业板指、上证50、沪深300均出现显著下跌，跌幅分别为5.13%、6.12%、5.56%、4.64%、4.94%。
• 行业板块：采掘、非银金融、家用电器跌幅较小，电子、国防军工、有色金属跌幅较大。
• 资金流向：两市成交金额达8969亿元，高于前20日均额。沪深300净流出109.18亿元，创业板指净流入11.31亿元。
• 个股表现：两市共计涨停33家，跌停769家，个股涨跌幅中位数为-8.21%。

2. 市场展望

• 短期策略：市场恐慌情绪升温，外围股市表现不佳，短期宜静待A股企稳。
• 中长期观点：A股PE中位数为28.73倍，位于历史后7.35%分位，估值具备吸引力，中长期资金布局时机较好。
• 政策影响：地产政策预计温和放松，经济和市场可能在底部震荡较长时间，趋势性机会需等待五一节后。

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二、财经资讯要点

1. 国务院政策

• 发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，强调消费对经济的拉动作用，提出多方面政策支持。

2. 央行政策

• 下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，由9%降至8%，以提升外汇资金运用能力。

3. 国家发改委政策

• 强调扩大有效投资，促进经济平稳发展，重点支持地产、基建、金融等领域。

4. 银保监会政策

• 探索建立“白名单”制度，支持险资参与公路交通建设，提升产业链稳定性。

5. 工信部政策

• 工业互联网产业规模突破万亿，推动数字化转型，实施新一轮创新发展工程。

6. 房地产税立法

• 房地产税改革试点授权期限为五年，通过试点积累经验，为立法奠定基础。

7. IPv6部署目标

• 到2022年末，IPv6活跃用户数目标为7亿，物联网IPv6连接数目标为1.8亿，网络性能指标与IPv4相当或更优。

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三、重点公司跟踪

1. 华熙生物（688363.SH）

• 业绩表现：2022Q1营收12.55亿元，同比增长61.57%；归母净利润2亿元，同比增长31.07%。
• 业务亮点：聚焦多糖类、氨基酸类原料，医美和功能性护肤品业务增长显著。
• 盈利预测：预计2022-2024年营收分别为69.02/90.05/113.40亿元，归母净利润分别为9.78/12.83/16.20亿元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：竞争对手产能扩张、新产品市场接受度、医疗事故等。

2. 药明康德（603259.SH）

• 业绩表现：2022Q1扣非归母净利润17.14亿元，同比增长106.52%。
• 业务增长：化学、测试、生物学业务均实现高增长，细胞与基因治疗业务增长显著。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为86.40/93.15/116.32亿元，EPS分别为2.93/3.16/3.95元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：疫情、行业竞争、汇率波动、中美贸易摩擦等。

3. 通威股份（600438.SH）

• 业绩表现：2022Q1营收246.85亿元，同比增长132.5%；归母净利润51.94亿元，同比增长513%。
• 增长驱动：硅料产量和价格提升为主要因素，毛利率和净利率显著增长。
• 盈利预测：预计2022年归母净利润146亿元，EPS为3.24元，合理估值区间51.8-64.8元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：原材料价格波动、行业竞争加剧、下游需求不及预期等。

4. 福能股份（600483.SH）

• 业绩表现：2021年净利润12.68亿元，同比减少15.18%；2022Q1净利润6.44亿元，同比增长16.94%。
• 增长原因：海风项目贡献业绩，煤价稳中有降。
• 盈利预测：预计2022年净利润25亿元，EPS为1.28元，合理估值区间19.2-21.76元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：海风利用小时不足、煤价和天然气价格波动等。

5. 健盛集团（603559.SH）

• 业绩表现：2021年归母净利润1.67亿元，扭亏为盈。
• 增长驱动：棉袜业务增长，越南基地扩产，产业链一体化布局。
• 未来规划：持续优化客户结构，提升生产自动化水平，实现降本增效。

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四、湖南经济动态

• 外资增长：湖南省一季度实际使用外资17.98亿美元，同比增长165.8%，居全国第十、中部第一。
• 行业结构：制造业与生产性服务业吸收外资占比达86.2%，其中制造业增长305.4%，生产性服务业增长213.4%。
• 地区表现：长沙实际使用外资占全省总额的92.6%，产业园区贡献外资占83.5%。
• 外资来源：主要来自香港地区，占比达94.8%。

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五、投资评级说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	超越沪深300指数15%以上
	谨慎推荐	相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	中性	相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
	回避	落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
	落后大市	指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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六、免责声明

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