【NIFD】2023Q2中国财政运行报告_34页_8mb

中国财政运行季报总结（2023年二季度）

核心内容概述

2023年第二季度《NIFD季报》聚焦中国财政运行、宏观经济形势及全球金融市场动态，分析了财政政策在逆周期调节中的作用，并对潜在风险进行了评估。报告指出，尽管财政收入呈现恢复性增长，但政府性基金收入持续下滑，地方政府债务风险有所缓解但局部地区仍存在隐忧。

主要观点

• 财政收入增长：受基数效应影响，2023年二季度全国一般公共预算收入同比增长31.7%，税收收入增长44.8%，显示财政收入出现明显好转。其中，中央一般公共预算收入增长40.4%，地方本级增长25.0%。
• 财政支出放缓：一般公共预算支出同比增长1.0%，增速较一季度回落，且支出进度滞后于收入进度。政府性基金预算支出同比下降26.2%，增速持续回落，部分地方政府土地出让收入相关支出下降明显。
• 财政收支逆差缩小：两本账（一般公共预算与政府性基金预算）收支逆差合计34406亿元，较去年同期缩小16118亿元。两本账逆差占GDP比重下降，显示财政状况有所改善。
• 地方政府债务风险：地方政府债券发行规模较去年同期有所减少，新增债券增发量低于再融资债券增发量，地方政府债务风险暂时缓解，但部分地级市财政收入仍低于疫情前水平，存在隐忧。
• 潜在风险：全球经济去通胀趋势明显，美国联邦政府债务持续扩张，我国面临出口增长放缓、内生增长动力不足等问题，下半年税收增长可能回落，财政支出保持或扩大的难度加大。

关键信息

一、一般公共预算收入恢复性增长，政府性基金收入减少

• 全国一般公共预算收入：56862.0亿元，同比增长31.7%，比一季度上升31.2个百分点。
• 税收收入：47954.0亿元，同比增长44.8%；非税收入8908.0亿元，同比下降11.6%。
• 财政收入进度：1-6月全国一般公共预算收入累计完成预算目标的54.9%，中央和地方分别完成53.8%和55.8%，均高于去年同期。
• 政府性基金预算收入：二季度同比降幅收窄至-10.2%，但总体仍为负增长，1-6月累计完成预算目标的30.1%。
• 国有土地使用权出让收入：同比下降14.6%，对地方政府性基金收入形成拖累。

二、一般公共预算支出增长放缓，政府性基金支出持续萎缩

• 全国一般公共预算支出：65978.0亿元，同比增长1.0%，增速较一季度回落5.8个百分点。
• 主要支出科目：交通运输、城乡社区事务、节能环保、文化体育与传媒等科目出现负增长，而社会保障和就业支出力度持续加大。
• 政府性基金支出：同比下降26.2%，1-6月累计完成预算目标的36.6%，支出进度滞后。

三、财政收支逆差缩小，地方政府债券发行扩张力度弱于去年同期

• 两本账逆差：上半年财政收支逆差合计34406亿元，比去年同期缩小16118亿元。
• 两本账逆差占GDP比重：二季度分别为2.5%和3.3%，均低于去年同期。
• 地方政府债券发行：上半年发行规模43680亿元，比去年同期减少8820.6亿元，新增债券增发量低于再融资债券增发量。

四、潜在风险分析

• 全球经济去通胀：新兴市场和主要发达国家CPI持续回落，美国联邦政府债务规模扩大，引发对国际货币体系的担忧。
• 我国物价承压：实际GDP增速6.3%，名义GDP增速4.9%，实际GDP环比仅增长0.8%，低于预期。
• 税收增长放缓：除增值税外，其他税种增长不及预期，扣除增值税后税收收入累计同比负增长6.4%。
• 地方政府债务风险：虽然总体有所缓解，但部分地级市财政收入仍未恢复至疫情前水平，地级市土地出让收入负增长数量增加，下半年卖地收入增收任务艰巨。

结论与建议

报告建议，应持续加大财政政策逆周期调节力度，从总量上体现更加积极的财政政策，加快预算支出进度，适度增加中央政府债务，控制居民、非金融企业和地方政府杠杆率增长。同时，应综合实施价格和数量型货币政策，完善地方政府专项债管理，提高专项债对经济的拉动作用，并优化转移支付制度，防范财政困难地区风险，促进经济高质量发展。