20230416-华创证券-家电行业周报_空调内销热度延续_关注上游企业表现_20页_1mb

家电行业周报总结

本报告涵盖家电行业（特别是空调板块）最新动态和分析，市场表现、投资建议及风险。

• 市场表现与情绪：2023年2月空调市场热度超出预期，内销增长强劲，产量和销量同比大幅提升。国内电加热器市场规模预计2025年达到180亿元，东方电热在空调电加热器领域市占率超过40%，客户包括格力、美的、海尔等头部企业，建议关注其份额变化。

• 行业数据：

  • 空调：2月产量同比+454%，内销量增长率达787%，线上/线下零售额同比增长436%/601%，产业结构升级。
  • 其他品类：冰箱、洗衣机、油烟机产量同比增长159%、165%、62%；零售数据部分同比增长显著，但价格和竞争变化需注意。

• 市场行情：申万家用电器指数本周下跌6.6%，跑输沪深300指数，板块估值相对较低。个股表现分化，东方电热等龙头受关注。

• 投资策略：强推空调电加热器龙头东方电热，受益于家电行业高景气；建议关注上游企业订单情况和技术优势。

• 风险提示：宏观需求下行、行业竞争加剧、原材料价格波动。