20231029-新湖期货-新湖宏观金融（欧线集运）周报_7页_573kb

报告总结

一、行情回顾

1. 欧线集运指数期货本周以偏弱震荡行情为主，11月船公司提涨计划在期货报价中有所体现，但即期运价仍未明显反弹。
2. 主力合约EC2404收于7621点，涨幅122%，期货涨幅显著。
3. 订舱指标SCFI本周涨幅达1035%，至101260美元/FEU，欧洲航线运价上涨32%至769美元/FEU。
4. 即期运价表现分化：CCFI连续下跌，而欧地航线运价大幅上涨；鹿特丹航线本周运价骤跌至3年内新低。集装箱船运力总体维持高位，中国船厂承接多数新船订单。

二、供给侧分析

1. 船队结构全球集装箱船队平均船龄高（14.2年），新船订单转向绿氢动力船，但近期订单量回落。
2. 运力投放：全球集装箱活跃运力环比增0.58%，停航船数减少，班轮公司通过2M联盟分拆、THE联盟暂停亚洲-北欧航线等方式调节运力，11月预计调整运价以应对需求回落。
3. 新船订单情况截止10月8日，持有订单达4358艘，其中四分之三由中国船厂承接。

三、需求侧分析

1. 港口数据：长滩港9月吞吐量增长118%，亚马逊航运因干旱导致运价高企，鹿特丹港集装箱吞吐量环比下降72%。
2. 市场需求疲软航运业进入传统淡季，货量并未全面增长，部分船公司通过人为控制运力维持运价高位。

四、行情展望

1. 价格趋势德鲁里预测明年运费将继续下滑，全球集装箱行业预计亏损150亿美元。
2. 供需关系：未来一年新船供给量达91%，局方预测运价预计在供需失衡中震荡偏弱运行。
3. 长期影响因素政策变化（解除联盟豁免）、环保转型、船队老龄化和运力结构性过剩将是长期风险。