> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色商品日报总结（2026年7月23日） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年7月23日有色金属市场的主要品种（铜、铝、镍、锌、铅、锡）的行情、库存、加工费、升贴水及市场观点，重点分析了各品种价格走势、库存变化及影响因素，为投资者提供市场动态和策略参考。 --- ## 主要观点 ### 铜 - **价格走势**：隔夜内外铜价高位窄幅震荡，沪铜VIX小幅降至19.5附近。 - **市场情绪**：铜价偏强，技术面转好，内外金融市场情绪改善。 - **库存变化**：LME库存下降6750吨至284175吨，Comex库存增加1401吨至637295吨，SHFE仓单下降876吨至32539吨，BC铜仓单下降449吨至5399吨。 - **需求情况**：下游维持刚需采购，高价备货意愿薄弱。 - **风险提示**：美伊冲突升级，海外金融市场风险未退，需谨慎看待反弹空间。 ### 铝 - **价格走势**：LME铝价收于3185美元/吨，涨幅0.74%；AL2608收于23260元/吨，涨幅0.35%。 - **库存变化**：LME库存减少1500吨至276775吨，上期所仓单下降4094吨至365596吨，总库存下降5401吨至476284吨。 - **市场影响**：几矿政策预期落地，国内外供应双增对市场情绪形成压制；南货北运放量，现货报价走弱，空头增仓压制盘面反弹。 - **短期展望**：价格处于低估值区间，底部存在一定抵抗，短期延续低位盘整；宏观情绪升温，修复节奏持续。 ### 镍 - **价格走势**：LME镍价涨0.29%至17150美元/吨，沪镍涨0.62%至131880元/吨。 - **库存变化**：LME库存减少1512吨至270528吨，SHFE仓单减少591吨至99703吨，镍库存（周度）增加11078吨至110175吨。 - **政策影响**：印尼2026年镍矿RKAB配额不会大幅增加，仅侧重于冶炼设施需求；1月至6月镍矿石吸收量达1.206亿吨，占计划的46.2%。 - **需求表现**：中国6月精炼镍表观消费量3.28万吨，环比上涨39.79%，同比上涨3.06%。 - **短期展望**：库存连续去化，镍价震荡偏强，关注后续配额释放及需求拉动。 --- ## 关键信息汇总 ### 铜 - **价格**：平水铜2026/7/22为106625元/吨，涨1360元/吨。 - **升贴水**：平水铜升贴水375元/吨，较前一日下降75元/吨。 - **废铜**：1#光亮废铜广东报价91550元/吨，涨600元/吨；精废价差涨928元/吨。 - **下游**：无氧铜杆（上海）107700元/吨，涨1400元/吨；低氧铜杆（上海）106300元/吨，涨1200元/吨。 - **加工费**：铝棒加工费多地持稳，部分地区下调20-40元/吨。 - **库存**：社会库存下降1.3万吨至16.2万吨。 ### 铝 - **价格**：无锡报价23170元/吨，涨100元/吨；南海报价23250元/吨，涨150元/吨。 - **升贴水**：现货升水-10元/吨，进口升贴水-40元/吨。 - **原材料**：氧化铝价格回落至2716元/吨，铝锭现货贴水10元/吨。 - **库存**：LME库存下降1500吨至276775吨；上期所仓单下降4094吨至365596吨。 - **加工费**：铝杆加工费持稳，低碳6/8系加工费上调154元/吨。 ### 镍 - **价格**：LME镍价17150美元/吨，涨0.29%；沪镍131880元/吨，涨0.62%。 - **升贴水**：LME0-3月升贴水维持负数，进口镍升贴水-50元/吨。 - **库存**：LME库存下降1512吨至270528吨；SHFE仓单下降591吨至99703吨。 - **加工费**：不锈钢仓单下降253吨至45451吨；社会库存（周度）上涨1598吨至128004吨。 ### 锌 - **价格**：主力结算价24525元/吨，涨0.5%；LME S3价格2505.5美元/吨，涨0.0%。 - **升贴水**：国内现货升贴水平均-10元/吨，进口升贴水-40元/吨。 - **库存**：上期所库存周度增加793吨至6268吨；LME库存持平；社会库存周度增加0.44万吨至24.91万吨。 ### 铅 - **价格**：1#铅平均价15700元/吨，跌150元/吨；铅锭现货贴水10元/吨。 - **库存**：LME库存持平；上期所仓单下降100吨至57952吨；总库存下降1361吨至65.1万吨。 - **加工费**：铅精矿加工费维持稳定，多数地区持平。 ### 锡 - **价格**：主力结算价417590元/吨，涨1.0%；LME S3价格27540美元/吨，跌2.1%。 - **升贴水**：国内现货升贴水平均1000元/吨，LME0-3 premium为-292美元/吨。 - **库存**：上期所库存下降268吨至5603吨；LME库存持平；社会库存下降0.44万吨至24.91万吨。 --- ## 总结 本日报总结了铜、铝、镍、锌、铅、锡六大有色金属品种的市场动态。价格方面，铜、铝、镍、锡价格偏强，锌、铅价格小幅震荡。库存变化总体呈现去库趋势，但部分品种如锌、铅库存小幅上升。市场情绪受美伊冲突及政策预期影响，宏观风险仍需关注。整体来看，市场在去库与宏观情绪修复的双重驱动下延续震荡偏强走势，但需警惕外部风险对反弹空间的压制。