20131223-东兴证券-基础化工行业_2013年12月份第3期周报-供应紧张继续推涨环氧丙烷价格_甲醇如期大跌_23页_900kb

基础化工行业周报总结

核心内容概述

本报告为2013年12月23日发布的基础化工行业周报，主要分析了当周化工行业主要原材料价格变动趋势及行业投资建议。

主要观点

价格上涨产品

• 二氯甲烷：周涨幅4.96%，主要因甲醇和氯气等原料价格上涨。
• 环氧丙烷：周涨幅2.5%，近一月涨幅5.13%，主要由于供需偏紧，下游聚醚企业负荷提升，且龙头企业维持满负荷生产。
• 动力煤：周涨幅2.44%，受益于国际原油价格上涨带来的市场信心增强。
• 己二酸：周涨幅2.34%，需求增加带动价格上涨。
• 原油：WTI上涨2.25%，布伦特上涨1.34%，美国缩减QE和GDP超预期提振市场对需求的信心。

价格下跌产品

• 甲醇（江苏地区）：周跌幅17.91%，价格跌至3025元/吨，符合预期，因新增产能释放和下游亏损。
• 甲醛：周跌幅4.0%，受甲醇价格下跌影响。
• 丙酮：周跌幅3.45%，需求疲软。
• 乙二醇：周跌幅2.78%，受甲醇价格下跌影响。
• 尿素（山东地区）：周跌幅2.34%，前期涨势未能持续，但库存低支撑需求。

市场展望

• 甲醇：尽管近期价格下跌，但下游市场转变，长期看好。
• 氟化工：仍处于景气低点，但最差时期已过，预计2014年制冷剂、氟聚合物价格将小幅回升。
• 天胶：受4季度轮胎企业淡季影响，价格小幅回落，预计2014年上半年将在16000-20000元/吨区间运行。

关键信息

原油价格

• WTI原油价格：98.77美元/桶，周涨幅2.25%，月涨幅5.83%。
• 布伦特原油价格：110.29美元/桶，周涨幅1.34%，月涨幅2.06%。
• 国内原油价格：上涨趋势，增强市场对需求前景的信心。

甲醇价格

• 江苏地区甲醇价格：3025元/吨，周跌幅17.91%，月跌幅4.72%。
• 甲醇价格下跌带动下游产品如甲醛、醋酸价格下跌。
• 甲醇价格走势符合预期，预计长期看好。

环氧丙烷价格

• 长三角地区环氧丙烷价格：14350元/吨，周涨幅2.5%，近一月涨幅5.13%。
• 供应紧张和下游需求增加是推动价格上涨的主要因素。

尿素价格

• 山东地区尿素价格：1670元/吨，周跌幅2.34%，月跌幅2.91%。
• 尽管价格下跌，但库存低和下游备货支撑需求，预计中短期价格不会大幅下跌。

天胶价格

• 华北地区天胶报价：17300元/吨，周跌幅1.14%。
• 上交所天胶期货连续5天下跌，跌幅5.04%。
• 2014年上半年预计价格在16000-20000元/吨区间运行。

制冷剂R22

• 华东地区R22报价：9900元/吨，周涨幅2.06%。
• R22价格出现企稳回升迹象，主要因上游原料价格上涨。

行业投资建议

推荐公司

• 诺普信、康得新、三聚环保、赛轮股份、中国化学、金正大、江南化工、史丹利、宝利沥青、阳谷华泰、中化国际。

行业评级

• 看好：复合肥、民爆、塑料薄膜、中间体、轮胎。
• 中性：行业整体市盈率16.58，高于市场平均市盈率11.46。

行业动态与分析

• 能源类产业：原油价格持续上涨，天然气价格下跌，动力煤价格上扬。
• 基础化学品：乙烯、丙烯价格上涨，丁二烯价格下跌，甲醇价格大幅下跌。
• 农化产业：尿素价格下跌，但复合肥价格稳定，显示市场对复合肥的需求依然强劲。
• 聚氨酯产业：苯胺、硬泡聚醚、环氧丙烷价格小幅上涨，MDI价格微跌。
• 化纤产业：PX价格微跌，乙二醇价格下跌，PTA价格微跌，BDO价格稳定。
• 塑料橡胶产业：聚乙烯、聚丙烯价格下跌，天然橡胶价格微跌，丁苯橡胶价格稳定。
• 氟化工产业：氢氟酸价格下跌，二氯甲烷价格上涨，制冷剂R22价格回升。
• 钛产业：钛白粉价格稳定，钛精矿价格微涨。
• 其他：沥青价格稳定，DMC价格微跌，107胶价格稳定。

总结

本报告总结了基础化工行业主要原材料价格走势，分析了价格上涨和下跌的原因，并对行业未来走势进行了展望。同时，给出了行业投资建议，推荐了多个公司，并对行业评级进行了说明。整体来看，尽管部分产品价格下跌，但行业整体仍保持一定的景气度，特别是环氧丙烷、甲醇等产品，预计未来价格将有所回升。