20220925-国盛证券-环保行业周报_长江治理迎新政_污水处理需求再添_15页_615kb

环保行业政策与市场分析总结

核心内容概述

近期，环保行业迎来多项政策支持与市场机会，重点聚焦于长江治理、工业资源循环利用、污水处理与垃圾处理等领域。政策力度增强，行业基本面逐步改善，环保板块整体表现优于大盘及创业板。

主要观点与关键信息

1. 长江治理新政推动环保行业发展

• 政策背景：生态环境部等十七部门联合印发《深入打好长江保护修复攻坚战行动方案》。
• 目标与措施：
  • 到2025年底，长江流域总体水质保持优良，干流水质保持Ⅱ类，饮用水安全保障水平持续提升。
  • 县级城市建成区黑臭水体基本消除，城市生活污水集中收集率提升至70%以上或比2020年提高5个百分点。
  • 长江经济带县城生活垃圾无害化处理率达到97%以上。
  • 推进水生态系统修复，包括林地、草地、湿地保护修复，加强湖泊生态环境保护等。
• 市场影响：政策推动污水处理和生活垃圾无害化市场空间拓宽，利好相关企业。

2. 工业资源循环利用政策加码

• 政策背景：四部门联合印发通知，开展《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录》推荐工作。
• 重点领域：
  • 工业固废减量化、综合利用、再生资源回收利用、再制造。
• 技术导向：推动高端智能再制造发展，提升资源利用效率。
• 推荐企业：
  • 瀚蓝环境（增长稳健、估值优势明显）
  • 伟明环保（ROE突出）
  • 高能环境（危废、垃圾焚烧项目丰富）

3. 环保板块市场表现

• 本周行情：环保板块跑赢大盘与创业板，跌幅为-0.28%，公用事业板块跌幅为-0.54%。
• 子板块表现：
  • 监测板块上涨1.77%
  • 节能板块上涨3.91%
• 涨幅前三：宝鑫科技（+23.19%）、易世达（+15.16%）、科融环境（+12.80%）
• 跌幅后三：博天环境（-14.60%）、长青集团（-12.98%）、国中水务（-12.12%）

4. 重点推荐标的

5. 重点推荐理由

• 垃圾焚烧公司：
  • 伟明环保：ROE行业领先，订单充足，预计2022-2023年PE为14.6x、11.1x。
  • 瀚蓝环境：增长稳健，估值优势明显，预计2022-2023年PE为11.3x、9.5x。
• 危废处置公司：
  • 浙富控股：危废新龙头，全产业链布局，预计2022-2023年PE为7.1x、6.0x。
  • 高能环境：土壤修复龙头，危废、垃圾焚烧项目优质，受益于融资改善。
• 水务公司：
  • 洪城环境：江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引力，预计2022年PE为7.3x。
• 其他推荐：
  • 中钢天源：检测、磁材并行，营收高增。

6. 行业要闻回顾

• 上海市：发布重金属污染防控工作方案，加强排放管控。
• 甘肃省：发布矿产资源总体规划，推动绿色勘查与开发。
• 内蒙古自治区：推进矿产资源布局优化，推动绿色矿山建设。
• 天津市：发布绿色石化产业政策，支持节能降碳与绿色转型。
• 海南省：印发海上环卫作业标准，推动机械化作业。
• 云南省：发布“十四五”生态退化地区绿色发展实施方案，实施16项重点任务。
• 青海省：发布生态环境监测规划，构建现代化监测体系。
• 山东省：印发固体废物污染环境防治条例，推进全过程管控。

7. 重点公告汇总

• 浙富控股：解除部分股份质押，累计质押占公司总股本10.11%。
• 重庆水务：获得污水处理专项补助资金2.48亿元。
• ST星源：中标临安区一般固废处理项目，合同金额447.50万元。
• 海峡环保：股东减持股份697.60万股，减持金额0.49亿元。
• 文山电力：梅州抽水蓄能电站二期项目主体工程开工。
• 江苏新能：设立全资子公司，推进生物基增塑剂项目。
• 高能环境：副董事长增持84.10万股，增持金额899.17万元。
• 海新能科：拟转让控股子公司股权，符合国有资产管理规定。
• 桂东电力：完成桂林银行股份转让，交易金额合计2.03亿元。
• 新能泰山：拟进行资产重组，涉及股权置换。

8. 风险提示

• 政策不及预期：环保政策及督查力度若不及预期，可能影响行业增长。
• 行业需求不及预期：地方政府推进生态环境建设进度若不及预期，可能影响市场表现。

总结

长江治理新政与工业资源循环利用政策的出台，为环保行业带来新的增长机遇。污水处理、垃圾焚烧、危废处置、水务运营等领域将迎来更多市场空间。环保板块整体表现优于大盘，部分细分领域如监测、节能表现突出。重点推荐具备技术优势、高ROE、优质项目储备的企业，如伟明环保、瀚蓝环境、高能环境、洪城环境及中钢天源等。同时，行业政策与市场表现存在不确定性，需关注政策执行力度及市场需求变化。