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全球商品研究·铁矿&钢材日度报告总结（2023年6月30日）

一、导言

本报告重点分析当前铁矿与钢材市场的供需关系和价格走势，指出市场主要由宏观预期推动

二、关键信息汇总

1. 宏观环境

   • 市场对宏观经济数据反应敏感，美国一季度GDP超预期增长提振信心，但国内频繁的数据不及预期
   • 地产政策升温以支持消费，进一步稳定经济
   • 美联储加息预期变动，市场对利率政策反应动态

2. 供需现状

   • 钢铁生产出现历史新高，24688万吨是目前生产记录的新高
   • 下游需求偏弱尤其是房地产领域，需求侧传导不畅
   • 铁矿终端消费表现不佳，抑制价格表现偏强

3. 重要指标变化

   • 铁矿日度数据：卡拉岗粉价格上涨，超特粉表现突出
   • 钢材价格：热卷价格环比下跌，华东热卷价格环比下降，进口利润压缩压力显现

三、建议与判断

当前钢价上涨主要因政策提振预期，但需要注意以下风险：

1. 供给方面，高炉保供压力大，钢企难以全面降产
2. 需求端，房地产疲软情况短期内尚难改善
3. 进出口方面，若出口增速放缓或将倒逼国内价格下行
4. 市场动能：价格或将在宏观预期与现实逻辑的博弈中保持震荡

建议：维持短期空头思路，重点观察五月中旬综合评估结果對市場影响