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新湖钢材周度分析总结

核心内容概述

新湖期货研究所发布的2023年6月30日周度分析报告，主要围绕螺纹钢与热卷的现货价格、价差变化、库存情况、供需关系及政策影响等方面展开。报告指出，钢材市场在节后出现价格波动，钢厂利润与库存变化反映市场基本面，同时政策预期对价格形成支撑，但后期需关注政策落地后的市场反应。

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主要观点

现货价格走势

• 螺纹钢和热卷现货价格在节后先跌后涨，但涨幅有限。
• 价格变化地区差异明显：
  • 螺纹钢：天津、上海、广州价格分别为3750元/吨、3760元/吨、3970元/吨，较前一周分别下降20元/吨、30元/吨、10元/吨。
  • 热卷：天津、上海、广州价格分别为3830元/吨、3860元/吨、3830元/吨，较前一周分别上升20元/吨、下降10元/吨、上升10元/吨。

价差变化

• 螺纹钢与热卷近远月价差变化不大，但冷热卷价差有所回落。
• 国内外价差：
  • 冷轧钢国内外价差保持稳定。
  • 方坯国内外价差缩小。
  • 热卷国内外价差下降，主要由于海外热卷价格走低。

现货利润

• 长短流程钢厂利润回落，但样本钢厂盈利率回升。
• 螺纹钢现货利润有所改善，热卷现货利润同样回升。
• 电炉利润：
  • 华东电炉利润较好，但华南电炉新增2家停产，影响整体利润表现。

供应情况

• 螺纹钢产量：环比上升1.17%，同比上升2.46%，显示钢厂提产意愿增强。
• 热卷产量：环比上升0.76%，同比下降4.54%，表明热卷供应相对稳定。
• 库存变化：
  • 螺纹钢总库存环比上升2.87%，厂社双增，出现首次累库。
  • 热卷总库存环比上升3.11%，但累库速度较慢。

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需求分析

• 成交情况：管材和板材成交优于建材，显示下游需求结构有所分化。
• 表需变化：
  • 螺纹钢表需环比下降14.25%，降幅超预期，主要受端午节假期影响。
  • 热卷表需环比下降3.75%，需求表现不温不火。
• 需求影响因素：
  • 南方降雨与北方高温对工地施工造成一定影响。
  • 市场对地产刺激政策的期待支撑价格，但政策落地后可能面临利好兑现风险。

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政策与市场事件

• 国内PMI数据：
  • 6月非制造业PMI为53.2，低于预期。
  • 6月官方制造业PMI为49，与前值持平。
• 政策支持：
  • 国务院总理李强提出促进家居消费的政策，强调政策组合拳，包括老旧小区改造、住宅适老化改造等。
  • 中国二季度经济增长预期较好，全年有望实现5%左右的增长目标。
• 海外动态：
  • 欧盟热卷价格下跌12美元/吨，日本、东南亚、美国价格持稳。
  • 美联储主席鲍威尔表示，货币政策将进一步收紧，不排除继续加息。

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市场展望

• 短期：政策刺激预期支撑成材价格，市场情绪乐观。
• 中期：随着政策落地，市场将回归基本面，钢材价格可能偏空。
• 关注点：
  • 钢厂复产情况。
  • 刺激政策的具体实施力度。
  • 库存变化趋势。
  • 需求恢复情况。

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数据来源

• Mysteel
• 同花顺
• 富宝废钢
• 新湖研究所

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作者与联系方式

• 分析师：姜秋宇（螺纹、热卷）
  • 执业资格号：F3007164
  • 投资咨询资格号：Z0011553
  • 电话：0571-87782161
  • 邮箱：jiangqiuyu@xhqh.net.cn
• 审核人：李明玉

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免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，内容基于公开资料和调研信息，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，新湖期货不对使用本报告造成的任何损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。