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玻璃期货周报总结

周期市场表现

上周玻璃期货主力合约FG2309上涨4.6%至1517元/吨，呈现窄幅震荡；现货基准价河北沙河安全实业白玻大板报价下跌9.7%至1738元/吨，基差收窄。

供给分析

玻璃生产利润维持在同期高位（46628元/吨），刺激新点火和复产产线增加，全国在产生产线242条，日熔量1654万吨，供给压力逐步积累，供给面偏强。

需求分析

需求处于“弱现实”与“强预期”博弈状态，短期梅雨消费淡季导致下游观望氛围浓厚，投机备货需求下滑，多数为刚需采购，表观消费量同比上涨但恢复有限，全国玻璃企业库存55739万重量箱，较上周上涨0.89%，库存位于五年均值上方，库存压力上升。

利多因素

• 房地产竣工数据延续回暖，市场预期下半年“保交楼”政策加码，可能提振盘面。

利空因素

• 成本端价格下滑，生产利润虽高但需求不足，中下游库存消化缓慢。
• 地产资金链紧张问题持续，下游加工厂回款担忧，实际需求恢复不及预期。
• 局部供应和天气因素影响成交，整体需求偏弱。

主要逻辑与风险

• 主要逻辑：玻璃基本面短期偏空，需求改善有限且库存积累，政策利好或阶段性提振，预计震荡偏空。
• 风险点：房地产政策超预期落地或玻璃生产线冷修量增加，可能逆转供给压力。

此总结基于玻璃期货周报数据，涵盖关键市场动态和潜在影响因素。