20230630-南京证券-资讯周报（第695）期_5页_1mb

报告摘要

【策略周视点】总结

核心内容概述

本周A股市场整体呈现筑底企稳、宽幅波动的态势。市场情绪有所好转，但整体仍偏谨慎。新能源材料、AI产业等板块表现活跃，带动市场做多热情，但板块轮动频繁，主线不清晰，赚钱效应一般。市场风格偏向周期及稳定板块，成长板块相对承压。市场成交量有所萎缩，反映投资者观望情绪浓厚。

主要观点

市场走势：
周五市场小幅低开后震荡走高，创业板指一度涨幅突破2%，沪指、深成指及科创50指数也有所回升。市场整体收小阳线，但成交量回落，表明市场情绪仍偏谨慎。
本周主要宽基指数涨跌分化，中证1000、创业板指、中证500等指数涨幅居前，而科创50、沪深300及上证500跌幅居前。
市场风格上，周期及稳定风格领涨，成长风格（如AI、计算机、传媒）表现不佳，主要受行业拥挤度高、部分龙头公司减持及海外政策限制影响。
行业表现：
纺织服饰、煤炭、电力设备等板块涨幅居前，防御性板块受到资金青睐。
光伏、储能、动力电池等板块预期见底，迎来修复反弹。
计算机、传媒、食品饮料等板块领跌，主要因市场情绪、行业拥挤度及海外政策扰动。
政策与市场预期：
市场对政策底部已有一定预期，但对政策力度仍存在分歧。
央行降息、国常会推出一揽子政策等积极信号曾推动市场反弹，但受高频经济数据疲弱及人民币贬值影响，市场信心受挫。
随着5月经济数据发布，6月PMI显示经济景气度继续下滑，市场进入数据空窗期，预期交易主导行情。
人民币与北向资金：
美联储偏鹰派的政策导致美元指数回升，人民币持续贬值，北向资金一度净流出超100亿，但周五有所回流。
中期来看，中美经济周期异步趋势可能难以逆转，但北向资金仍有回流动力。

关键信息

市场情绪：整体偏谨慎，成交量萎缩，资金观望情绪浓厚。
板块轮动：AI、机器人、6G、芯片、光伏、锂电新材料等高端制造板块反复活跃，但持续性一般。
政策预期：政策底部相对明确，但市场对政策力度存在分歧，期待更多积极政策落地。
居民消费：端午节旅游人次恢复至2019年同期的112.8%，但消费收入尚未恢复，居民消费意愿仍偏弱。
企业盈利：5月工业企业利润增速继续下滑，但跌幅收窄，库存周期仍处于主动去库阶段，Q3后半段可能迎来短周期底部。
投资策略：短期建议防守反击，可波段参与AI、机器人、6G、芯片等高端制造板块；中期可关注顺周期类板块如休闲食品、消费电子、家居建材，以及景气预期底部的医药板块。