20230428-开源证券-兴瑞科技-002937.SZ-公司信息更新报告_2022及2023Q1业绩高增长_汽车电子及智能终端双轮驱动_4页_883kb

• 兴瑞科技（002937SZ）发布2022年及2023Q1业绩报告，实现营收和净利润高速增长。
• 2022年营收176.7亿元，同比增长41.16%；净利润与归母净利润同比增速分别达93%和9303%。
• 同期毛利率提升20.6pct至26.4%，显示盈利质量显著改善。
• 公司业务重点布局汽车电子和智能终端，两大板块驱动业绩增长：
  • 汽车电子收入59.02亿元，同比大幅提升；
  • 智能终端收入46.60亿元，涵盖安防、智能电表等领域。
• 预计2023-2025年归母净利润分别为29.1/39.9/52.8亿元，PE分别为24.6/18.0/13.6倍。
• 公司具备全产业链制造能力（模具、冲压、注塑、组装），模块化趋势将助力客户降本增效。
• 风险提示：新品开发、汇率波动及原材料价格波动。

### 核心数据：
- 编号：S0790522090003
- 评级：买入（维持）

## 业绩亮点：
- 2022、2023Q1收入/净利润增速分别达41%、35%（修正后）
- 汽车电子/智能终端收入同比高增（59%、46%）
- 毛利率提升至26.4%，净利率达12%